【大紀元2016年01月30日訊】（大紀元記者李平、甄秀欣加拿大綜合報導）週三（1月20日），加拿大央行宣布保持0.5%現有隔夜利率不變，隨後加元應聲漲近0.5美分。央行維持利率不變的理由是，國內經濟雖有挑戰，但今年下半年仍有緩慢復甦跡象，今明兩年經濟預計分別增長1.4%和2.4%。

對於央行未來是進一步減息還是按兵不動，業界多有猜測。據CBC報導，此前以為央行會減息的多倫多資本經濟學（Capital Economics）經濟師馬達尼（David Madani）當天說，今年經濟能增長1%就是萬幸了，不排除央行進一步減息可能性，最早可能在3月，最遲在4月份。

利率按兵不動的原因

《環球郵報》報導，央行行長波洛茲（Stephen Poloz）曾透露，他與他的決策顧問們都傾向於減息，但是最後決定先等待聯邦預算出台再看。資本經濟學經濟師馬達尼分析說，外界普遍認為渥京在今年預算中會加大基建預算投入，央行不確定聯邦刺激預算會帶來什麼影響，也有可能了解一些更多內幕，因此可能不想在預算公布前通過減息來刺激經濟。

對此說法，蒙特利爾銀行（BMO）經濟師波特（Doug Porter）亦表贊同。他說，央行報告中也提到「央行仍未結合下次聯邦預算中財政措施會帶來的積極影響」，由此判斷央行希望能了解聯邦預算動態再作決定。

央行報告中認為，本國經濟恢復預計從今年第二季度開始。得益於美國需求增加、加元疲軟，加上貨幣和金融狀況寬鬆，非能源的經濟活動在長期調整中已開始恢復。加元匯率在可預見的未來能恢復至72美分，比去年10月份報告中的76美分略有下降。樂觀的是，目前本國就業和家庭消費仍然強勁。

不過央行承認，經濟環境目前「高度不明朗」，石油和其他商品價格一直來繼續下滑，給加拿大經濟帶來了拖累，央行也預計油價短期內可能不會恢復，會保持現有低谷水平。

加國未來會實施負利率？

業界關心的是，加拿大是否會實施零利率或負利率。據彭博社報導，在加拿大央行週三做出決定前，有國際大銀行預測行長將在今年很可能將利率降至負數，不會負數的話至少也會減到零利率，原因是需要抵抗原油價格下滑。巴克萊銀行（Barclays Plc）的研究說，原油價格的持續減低，經濟數據顯示比預期疲軟，目前中國經濟可能也會對加拿大造成衝擊。

央行2015年7月把基準利率下調0.25%到0.5%，之後一直保持在0.5%。有了歐洲瑞典、瑞士等一些地區實行負利率政策的經驗，央行在去年12月份說，面對經濟危機時，加拿大可能也會實行負利率政策。行長波洛茲曾在10月說，加拿大的有效下限（effective lower bound）是大約-0.5%，增加了業界對加國未來是可能會實施負利率政策的猜測。

如果利率減低到負數

利率減低，通常會使加幣吸引力減弱，因為外來投資者會尋求更好的回報。加幣掉價將使進口貿易成本增加，從而引發通脹，同時加拿大出口會更有競爭力，尤其是對美國而言。

央行目前會給存錢在央行的銀行支付存款利息，如果未來實行負利率政策，這意味著銀行在央行存款沒有利息，反而要繳付存款費用。那麼，對於消費者來說會有什麼影響？《環球郵報》的專家採訪報導認為，銀行可能會將這筆費用轉嫁到自己的客戶上，另外會考慮將過多的存款通過投資或者借貸放出去。消費者存款在銀行反而是負擔，不過如果收入穩定，很可能會獲得近0的低利率貸款。

責任編輯：蔣真