【大紀元2016年01月28日訊】（大紀元記者梁珍香港報導）中國股市年初至今大跌22%，滬指26日更暴跌6%。中共官媒連篇發文，將矛頭指向是國際金融大鱷索羅斯沽空股市。不過，曾準確預測去年A股股災的交銀國際首席中國策略師洪灝接受本報專訪，認為私募基金清盤潮，以及股票質押導致的槓桿風險，才是造成本輪暴跌的真正原因。

滬指從1月4日開盤的3,536.59點，一直跌到27日的2,735.56點，短短三周大跌22%，26日當天更暴跌6%。27日盤中再現恐慌性跌勢，午後一度挫逾4%，失守2,700點，尾市勉強守在2,735點，微跌14點。

非境外沽空資金外流所致

國際金融大鱷索羅斯上周表示，中國經濟必會硬著陸，故沽空亞洲貨幣和美股，連日來遭中共官媒，包括新華社和《人民日報》連番炮轟，認為是造成股市大跌的原因。新華社昨日再度發表社評批評索羅斯「選擇性失明」，不過，央行上海總部副主任張新昨日在兩會上發言稱，股市大跌非境外沽空，因為跨境資金沒有異常流動。

交銀國際首席中國策略師洪灝也認同，境外無法做空股市。「做空A股管道很少，即使是境內做空，也很難做。在沒有做空的工具的條件下，市場的波動性將會更大，而不是更小。」

他表示，沽空帶來市場流動性，中國限制做空後，反而引發市場暴跌。另外，所謂資金外流、經濟放緩等導致股市大跌，亦是誤區。

數百私募基金面臨清盤

對今次股市異常大跌，他認為主要是因為「交易層面上出現一個緊張的波動」，當中私募基金清盤潮，以及股票質押導致的槓桿風險，是導致暴跌的兩大原因。

據財新援引「私募排排網」統計顯示，截至26日收盤，今年以來共有781隻私募基金的淨值跌破0.8，佔13.8%，跌破0.7的產品有342隻。尤其是從上周二到本周二，有248隻私募基金產品淨值跌破0.8。

據知私募基金的清盤警戒線到止損線一般設在0.8元至0.7元，而周二暴跌可能與私募產品止損盤集中斬倉有關。

洪灝估計涉及可能被清盤的私募基金規模或在10萬億以上。

股市續跌或引發踩踏效應

另外，洪灝表示，去年央行救市時，要求上市公司增持股票，當時這些公司用股票質押，即企業拿股票來抵押借款等方法來融資，質押率大概是在40%左右。

大股東增持的數額高達8千至1萬億元。但是當股市重挫時，企業可能被迫平倉出場，或是追加保證金，加劇股市沽壓。

深圳交易所，4家上市公司（齊心集團、海虹控股、錫業股份、冠福股份）因為觸及警戒線，27日起停牌。洪灝擔心，如果股市繼續大跌，不排除更多公司因股票質押風險而平倉，引發踩踏效應。

料A股跌至2500

去年洪灝曾預測今年A股跌至2,500，當時有分析師甚至唱好A股反彈至5,000點，但不到三周，股市已跌到2,700，震驚外界。洪灝認為：「該來的總是會來的，只是時間的問題。」他仍維持跌至2,500點的預測。

洪灝提醒投資者：「還是那句老話，股市有風險，投資要謹慎。不要去盲目的去擔當不必要的風險，同時安全第一，保證本金不被侵蝕，我覺得是2016年最重要的事情。」◇

責任編輯：李薇