【大紀元2015年05月23日訊】 自週三以來，三家香港上市大公司的股票市值遭遇腰斬。漢能薄膜(HTF)、高銀金融(Goldin Financial)以及高銀地產(Goldin Properties)的投資者們遭受的賬面損失共計360億美元。

金融時報報導，此番暴跌凸顯了香港股市在股價巨幅波動方面的脆弱性，而且引發了這樣的問題：去年才啟動的連通香港與波動較大的上海股市的滬港通，是否正在改變香港股市的格局？

迄今為止，運營香港股市的香港交易所(Hong Kong Exchange)及其監管機構香港證券及期貨事務監察委員會(Securities and Futures Commission，證監會)，尚未發現在個別股價暴漲或急跌之時有必要進行干預。但日益增多的散戶和動量投資者（其中很多來自中國內地）入場可能迫使當局進行反思。

本週暴跌的三隻股票在過去六個月裡上漲超過四倍。上月，漢能薄膜與高銀金融在香港的市值排名分別為第20位和28位。安永(EY)亞洲金融服務主管包凱(Keith Pogson)表示：「這些（高銀和漢能）只能算是三流股票，它們藉助自己的規模假冒為一流股票。」

與其它大型股市不同，香港沒有「熔斷機制」，即股價迅速波動的股票可以被暫停交易，以防止暴跌或暴漲。香港正在考慮推出有限的「熔斷機制」，強制劇烈波動的股票有一段短暫的冷靜期，此舉得到了大多數主要券商的支持。

部份市場參與者認為，內地散戶投資者經由去年11月啟動的滬港通機制進入香港股市，或許已使得干預變得更有必要。散戶交易者被認為更有可能蜂擁買入或賣出股價快速變動的股票。

香港約20%的現金交易仍由小投資者完成，在上海這一比例為90%，而紐約為2%。

自3月以來，在內地投資者通過滬港通追捧的前10大香港上市股票中，漢能一直是除了上海電氣(Shanghai Electric)之外交易量最大的股票。平均而言，漢能日交易量的約一半來自滬港通南下資金，而對中國平安(Ping An)或騰訊(Tencent)等藍籌股而言，南下資金只佔總交易量的不到4%。

香港證監會今年迄今發佈了10宗此類警告，而去年發佈了18宗，2013年發佈了10宗。

香港股市停牌3個月以上的公司總計有37家，市值總計約為120億美元，許多人擔憂，在週三申請停牌之後，漢能薄膜可能加入這一名單。

責任編輯：華子明