【大紀元2015年05月20日訊】（大紀元記者秦雨霏編譯報導）資本在以創紀錄的速度逃離中國，點燃了人們對金融穩定的擔憂，並促使中共央行通過努力降息來支撐經濟。根據官方數字，中國在今年頭三個月的收支赤字為800億美元，這是創紀錄的最高的季度淨外流資本。

央行持有外資已連續七個季度下降

《金融時報》5月19日報導說，資本外流尤其引人注目的一個原因是，中國同期的貿易順差仍然強勁。隨著商品價格下滑降低中國的進口帳單，中國第一季度錄得790億美元的經常帳戶盈餘。這是五年來的最大。

但是這些業績被資本外流壓垮。中國洶湧澎湃的股市誘惑也未能抗衡資本外流的趨勢。

雖然資本外流暗示投資者擔憂放緩的中國經濟，但是美元上漲和中國利率下降也是資金逃離中國的原因。

ING亞洲研究主管Tim Condon說，從各方面考慮，北京都不願意看到象徵信心倒塌的資本外逃。

從某些角度衡量，資本外流已經持續一年多。中共央行持有的外國資產數量已經連續七個季度下降，這是創紀錄的最長時間的下滑。

《金融時報》報導說，即使全年維持每季度外流800億美元的水平，它也仍然僅占2014年GDP的3%，以及外匯儲備的9%。但如此相對少量的外流仍然創下歷史紀錄，基本上反映出北京長期以來對跨境資本流動維持嚴密控制。

資本外流令央行支持經濟的努力複雜化

然而，資本外流令中共央行通過貨幣寬鬆支持經濟的努力複雜化。《金融時報》報導說，過去十年央行購買外匯，中國銀行系統是基礎貨幣發行的主要來源。現在，隨著外流威脅收縮銀根，央行在尋找擴張銀根的新方法。

最重要的一個方法是削減銀行準備金率。央行利用降準抵消資本外流造成的流動性損失。

然而即使在今年總共降準1.5個百分點之後，大銀行的存款準備金率仍然有18.5%，遠遠高於其他大型經濟體。大多數經濟學家相信，人行要想達到M2貨幣增長目標12%，需要進一步降準。

除了降準，自從11月份以來央行已經三次降息。但是降低的利率可能通過令中國資產吸引力下降（特別是跟美國資產相比）從而惡化資本外逃，美聯儲預計今年將提高利率。

責任編輯：孫芸