【大紀元2015年04月19日訊】（大紀元記者秦雨霏編譯報導）中共央行週日大幅削減存款準備金率，以刺激銀行放貸和抗擊增長放緩，這是兩個月來第二次全行業降準，引起外界關注。有媒體認為，最新降準更多的被視為防禦性質，為了抵禦增加的資本外流。也有報導懷疑，中國銀行一直在消極抵制中央的敦促，是否願意放貸給小企業從而推動實體經濟還有待觀察。

中共央行宣佈，從4月20日開始，削減所有銀行的存款準備金率100個基本點到18.5%。路透社報導稱，最新的這次降準是自從2008年全球危機以來幅度最大的，顯示中共央行在加強努力抵禦急劇的放緩。

申萬宏源證券分析師陳康表示，降準的規模超過預計，它將至少釋放大約1萬億元（流動性）。

由於受房地產下滑、工廠產能過剩以及地方債的拖累，即使推出額外的刺激措施，中國經濟增長預計今年仍將放緩到四分之一個世紀以來的最低速度7%。

抵消資本外流

然而經濟學家分析，最新的降準更多的被視為防禦性質，因為它主要是為了抵消增加的資本外流。

「降準的幅度反映出一個更加激進的政策信號，」中國招商證券宏觀經濟研究主管謝亞軒說，「降準應該幫助彌補第一季度的外匯負增長，後者給貨幣基礎製造了一個黑洞。」

央行也宣佈針對性降準；對農村信貸合作社和鄉村銀行額外降準100基點，給予中國農業開發銀行額外降準200基點。

央行二月四日曾給所有商業銀行降準50個基本點，這是自從2012年五月以來的首次。

為努力削減借貸成本和刺激需求，自去年11月份以來央行已經降息兩次。但是儘管短期貨幣利率最近幾週下降，然而實體經濟的長期貸款並未顯示太多的跟進跡象。

政府擔憂經濟放緩損害就業

彭博社報導說，李克強上個月發誓，如果經濟放緩損害就業和薪資，政府將介入。

中國第一季度GDP放緩到7%，是2009年以來最慢的，而三月份工業產出增長達到2008年11月以來最慢的速度。

摩根斯坦利大中國區首席經濟學家海倫•喬說，這個行動顯示決策者在試圖抵消潛在資本外流的影響和穩定宏觀環境。由於（經濟）急劇放緩，這個行動是必要的。

在第一季度GDP報告和三月份經濟指標出爐之後，包括麥格理、匯豐、野村等投資銀行都指出進一步刺激的必要性。

但《華爾街日報》引述ING（荷蘭國際集團）首席亞洲經濟學家Tim Condon認為，央行在放鬆動作上遲緩了些。

中國一直疲於對付經濟問題，從低迷的房地產市場，到持續的工業產能過剩，再到企業和地方政府的高債務。許多中共官員和經濟學家說，央行將不得不更用力的踩下寬鬆踏板以便讓經濟今年達到7%的目標，儘管它已是24年來最低的水平。

政府一直試圖引導經濟軟著陸。但是最新的步驟凸顯增長疲軟的擔憂繼續困擾決策者。自從11月份以來的兩次降息和其他寬鬆措施點燃股市飆升，但是未能提升消費和需求。企業借貸成本仍然居高不下，接近通縮的疲軟物價令企業的債務更加惡化。

銀行和企業是否仍將按兵不動

但中共央行官員仍然對太多的寬鬆保持謹慎，擔憂太激進的放鬆信貸將增添債務問題，並將經濟置於更大風險。在IMF本週末的華盛頓會議上，中共央行行長周小川說，雖然中國經濟增長在放緩，但是它仍然處於「合理範圍」，就業增長仍然穩定。周小川重申北京仍然保持「謹慎的」貨幣政策姿態。

現在的一個疑問是，中國銀行和企業是否將利用這些新措施，還是對更多的增長放緩按兵不動。

儘管受到決策者的催促，但是中國銀行們對於放貸已經越來越謹慎，特別是對小型私人企業，它們通常被視為比國營企業的風險更高。在週五，中共總理李克強敦促銀行加強努力支持經濟，說如果商業銀行放貸給小企業，政府將給予它們「優惠政策」。

經濟學家也預測，這次降准將可能刺激中國火熱股市的新一輪上漲。但是2月5日央行下調存款準備金率0.5個百分點，當日滬深股市均無良好反應，均下跌。

責任編輯：林詩遠