【大紀元2015年04月14日訊】（大紀元記者張東光編譯報導）西德州原油13日收報52.35美元/桶，近期反覆在50美元/桶附近來回震盪，許多分析師預期油價可能在第二季築底。但花旗集團能源分析師仍不改空頭論調，不久前稱油價最低可跌到20美元/桶後，最近又持續看空油價。

CNBC新聞網報導，花旗在最新的報告中指稱，在大量資金簇擁下，原油連動指數基金ETF已在油市創造了一個「顯著的泡沫」，若第二季油市利空頻傳恐成助跌的幫手。

該報告認為，油價基本面的主要利空包括沙特在原油需求淡季的3月增產至1,030萬桶/日，出口量達750萬桶/日，顯示沙特在需求低迷和美國頁岩油受挫的情況下，仍然追求原油營收的最大化，希望造成對該王國有利的地緣政治結果。

花旗分析師認為，如果沒有原油連動指數基金ETF的資金撐盤，西德州原油現在很可能已下滑到30美元/桶。他們估計這些ETF持有的淨多頭部位在首季暴增4倍。

根據ETF證券管理公司統計，美國石油基金（USO）持倉的5月西德州原油期貨部位約占紐約商品交易所（Nymex）和英國倫敦洲際交易所（ICE）全部倉位的1/3。上週，出現西德州原油5月期貨大量轉倉到6月的現象。其他大型的原油ETF還包括iPath標普高盛原油指數ETN，以及德銀石油指數基金（PowerShares DB Oil Fund）等。

花旗報告稱，美國原油產量在今年內的走平只能稍微緩和，但卻不能完全消除全球供過於求的壓力，美國的煉油廠試圖進口重質原油，導致生產輕質原油的美國業者在供貨上彼此競爭。

該報告認為，供過於求目前已體現在美國原油庫存創新紀錄上，這可能最終會導致煉油產品的供過於求。這種情況已出現在歐洲，當地的需求清淡但煉油廠到夏天的產能利用率仍居高不下。

花旗分析師估計，美國已鑽井但設施未完成的油井（DUCs）可能多達600~2,200座，這些油井一旦投產，可能每天生產12~44萬桶原油供應市面。

責任編輯：李玉