【大紀元2015年03月18日訊】（大紀元記者李平多倫多編譯報導）最近油價大跌期間，加拿大2家能源巨頭Encana和 Cenovus在過去12個月內，股價分別暴跌32%和24%。在目前油價仍徘徊在50元每桶以下、甚至有人認為油價有可能跌至30元情況下，這2只能源股是否能成為多倫多股市S&P/TSX 60的最佳買入股呢？

Encana和 Cenovus被評5星級買入股

對於長期股票投資者來說，這2支股價這麼降一點也無關緊要；但對於中期投資者來說，這2支股則值得研究研究。

許多長期預期分析師在這2支股上雖持中立態度，但在其他分析師看來，到2016年，這2支股會有穩健回彈。

採用公允價值長期評估法評估股票的美國研究公司Morningstar分析師們，最近將Encana評為5星級股，意思是說，目前其交易價已跌至非常值得買入的水平。Cenovus雖也被評為5星級股，但仍在Morningstar審查中。

首先，對於許多人來說，歷史看起來似曾相識，Encana和 Cenovus就是其中之一。2009年，Encana將油砂、傳統原油和煉油廠等資產分離出去，成為Cenovus，分離後的Encana則成為純粹的天然氣企業，大量業務集中在後來很快風靡整個能源業的頁岩開採領域。

Encana戰略具顛覆性

Morningstar分析師米茲（David Meats）認為，Encana能源開採和生產行業業績良好，足夠度過目前難關。更重要的是，Encana已通過連續幾起交易，已甩脫一些回報平庸的二級能源業務，將更多重心放在液態天然氣等主導的利潤回報率更高的業務上。此外，Encana管理層在脫手一些低質資產和買進Eagle Ford和 德州西部Permian Basin等戰略上的操作速度，遠遠快過投資者們的想像。Encana在過去1年中的表現，用「顛覆性」來形容再恰當不過了。

在他看來，Encana股票公允價值估計為22元。Encana股票在紐約股市也有交易，上週五美國股市收盤價僅11.63元。

Encana目前財務狀況雖不錯，但本週已透露要推出一個總價計12.5億加元的股票包銷交易，以每股14.60加元包銷給承銷商，然後用這筆收益加上其它資金償還目前利息高達近6%的近16億債務。此消息一出，Encana本週應聲而跌，交易價格比2月27日收盤價要跌近10%。

米茲說，企業在股價達到歷史高點而非低點的時候發行股票，當然最好了，但股價達到高點和企業急需資金卻並非總能發生交集。現在Encana雖說是在稀釋股票，但仍相當保守，只是為了維持更穩健的賬務狀況而作的修補措施而已。

Cenovus也值得買入

Cenovus能源也是這種情況，最近以22.25加元每股出售總計15億的股份，用以支付今年支出項目和償還部份債務。上週五多倫多股市Cenovus收盤價22.05元，比上述交易宣佈前最近一次的2月13日收盤價跌近9%。

Citigroup Global Markets分析師巴德瓦吉（Mohit Bhardwaj）認為，鑒於Encana 另一家子公司PrairieSky Royalty 市值，Cenovus本應該對部份資產進行首次公開發售（IPO）。但AltaCorp資本分析師盧皮克（Nick Lupick）認為，現階段Cenovus推IPO有些困難，股票稀釋之舉只不過是兩害相權取其輕罷了。

盧皮克對Cenovus股票評級為「與大盤持平」級，但由於股價一直大幅下滑，使得其12個月26元每股目標股價、加上5%的股息收益產生的潛在總計回報率約為23%。道銀證券（TD Securities）（Cenovus上述包銷交易承銷商之一）分析師哈爾肖夫（Menno Hulshof）最近將Cenovus股從持有股升級為買入股，最後目標股價為25元。

對目前油價極度悲觀的投資者來說，可能會認為這2家公司最大單一風險是全球能源市場。但照目前股價來看，Encana 和Cenovus兩家公司都能很好應對未來形勢。如未來油價再度上漲而非下滑，這兩支股自然也會順風而上。

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責任編輯：文鳳