【大紀元2015年02月10日訊】（大紀元記者周小雙綜合報導）在巨大需求推動下，美國國債的利率節節下滑，美國政府趁此機會發行更多的長期國債以享受低成本融資的好處。人們不禁要問，有著「避險天堂」美譽的美國國債是否名副其實？它又能為投資者帶來多大的回報？

彭博社2月8日的一篇文章稱，美國國債的平均期限將在今年達到歷史新高。這一轉變能讓美國納稅人節省更多的錢，不過在美國經濟實力持續增強而美聯儲（Fed）預期加息的情況下，對美國國債的投資者而言卻增加了不少風險。

因為，若今後的債券收益率上升一個百分點的話，債券持有人將眼睜睜失去5700億美元，而若在2009年時發生同樣的情況下只損失了1700億美元。

其原因在於，去年原油價格暴跌、歐洲出現通貨緊縮以及全球經濟增長放緩拖累了美國經濟增長的情況下，美國長期國債成為最好的投資標的。期限最長的30年期的美國國債去年的回報率為29%，為美國股市回報率的雙倍有餘。

由於資金大量湧入，截至今年1月30日，30年期美國國債收益率降至2.22%，而一年前其收益率接近4%。即便目前美國國債發行量比2008年時翻了一倍多，至12.5萬億美元，但其支付的利息卻更少。

與此相反，若美聯儲在結束其維持六年的近零利率之後，美國國債的投資者恐怕要因此而遭殃。

美國銀行估算，以債券的持續時間作為指標，30年期的債券潛在損失最大。假設明年的收益率上升一個百分點，30年國債的價值將縮水15%。而彭博社調查的經濟學家認為，美國國債今年底30年期國債收益率達到3.35%。

上週的就業報告為上述估算提供了有力的支撐，不但近3個月（11月、12月和1月）的就業增長達到17年來最高，而且工資增長也達到了2008年來的最高增速。

因此美國國債的收益率近期迅猛上漲。截至2月9日收盤，該收益率為2.55%，而在報告發佈前的2月2日，該收益率跌至2.25%，創52週最低水平。

彭博社編纂的數據也顯示，債券市場的通脹前景在未來五年也從一個月前的1.07%躍升至1.49%。

環視全球，德國和瑞士的國債已經出現負收益率，美元進一步走強等因素也都說明美國仍是海外投資者最青睞的地方。

美國銀行的分析師稱，即便美聯儲不加息，仍會有大量資金湧入美債，因為在歐洲面臨通縮、日本陷入新一輪衰退，而中國的發展放緩的時候，美國國債仍然是投資者首選的「避風港」

不過也有人認為，大量為尋找安全港和穩定收益的需求使得其收益率承壓。最明顯的就是，去年一直有分析師預期10年期基準美國國債收益率去年底就會升至3.44%，而事實上卻降至2.17%的低位。

今年來，也有些分析師預期投資者將會拋售美國國債，但實際也與其預測相反。這意味著，只要是投資就必定有風險，誰也無法百分百有把握市場會隨著預測的走勢發展。

責任編輯：蘇漾