加元大貶值 企業匯率風險規避有辦法
【大紀元2015年10月07日訊】(大紀元記者李平多倫多編譯報導)加元貶值,對中小企業來說,雖說對美國出口有利,但從美國進口商品價格太高,被吃掉太多利潤。
換言之,加元匯率波動太大,直接影響到商品價格進價和售價,給中小企業業務帶來挑戰,利潤難保證。為應對這一挑戰和穩定成本,許多中小企業通過匯率階段性鎖定外匯產品,即套期保值或自然對沖(natural hedging)戰略,這類戰略包括在美開設美元帳戶或乾脆在美設立業務等。
遠期合同與期權
加拿大製造商和出口商協會(CME)會長兼執行長邁爾斯(Jayson Myers)說,加國企業不能只指望加元匯率低就能提升競爭力,還得對新產品和新技術進行持續投資,要做到這一點,多數得依靠進口設備和商品。
他說,對於一些在美國市場做生意的加拿大企業來說,做好匯率風險規避戰略至關重要。這是因為進口商品與設備價格多隨金融市場波動而波動,對此企業毫無辦法改變,只能是通過各種形式的匯率風險規避方式來儘量減少風險。
要想規避貨幣匯率風險,企業通常有2種方式:遠期合同和期權。
遠期合同是在某個期限內雙方達成固定匯率,如此一來,無論加元實際匯率如何波動,企業都能事先瞭解自己手中的加元到底能換多少美元。與之相比,期權則更靈活和更富流動性,買家有權決定甚麼時候買賣匯率。即期貨持有人可根據自身需求,或在有利自己條件下實施自己的權利。與遠期合同相比,期權弊端是期貨持有人在購買期權時得支付前期費用。
加拿大出口發展局(EDC)數據顯示,遠期合同更易操作和理解,且無前期費用,因此多數國內出口商都選擇遠期合同。
越來越多企業選擇風險規避
為汽車廠家和全球客戶提供定制機械設備的安省Steelworks Design財務部副總裁巴尼特(Rhonda Barnet)女士說,公司過去13年發展過程中,從未制定過甚麼匯率風險規避計劃,總是靠運氣。但隨著公司對美出口業務日益增長,再加上加元匯率波動太大,風險規避迫在眉睫,因此公司目前打算通過在EDC設立外匯帳戶來規避匯率風險從而實現固定成本。
EDC去年一份調查曾顯示,4分之3受調者表示願意利潤低點,也要減少風險。多數企業管理外匯風險,是為保護自身出口銷售利潤率,85%受調者表示首要目標就是保護利潤率,55%表示增強利潤可預測性是關鍵。
EDC為中小企業提供一種外匯保障,EDC稱此舉能幫助企業提高現金流預測。
舉例說,和銀行簽署100萬外匯合同,企業得向銀行提供合同金額的15%作為抵押,或相當於15萬。與之相比,EDC外匯保障不是要求客戶提供甚麼抵押,而是作為信貸機構向銀行提供15萬的保障,該項業務收取基本金額的1-2%作為手續費。
國家銀行業務與國際部產品經理馬科克斯(Benoit Marcoux)說,隨著加元日益貶值,越來越多企業開始尋求匯率風險規避。沒採取風險規避的企業,未來1年中價格是固定的,財務會出現巨大衝擊。一些還沒採取風險規避的企業,現在仍可選擇鎖定短期匯率以穩定財務。
他說,市場受眾多因素影響,誰也無法預料會出現哪種情況。國家銀行希望的是,國內中小企業能夠規避這類不必要風險,為此提供幾大工具,幫助客戶消除不穩定因素,為客戶提供未來幾個月甚至幾年的清晰目標預測。
還有些企業是通過自然對衝風險規避來減少和規避風險,如在美開設基本業務,或開設美元帳戶以規避匯率風險。溫尼伯格汽車零部件製造商Acrylon Plastics就是這麼做的,該公司在國內有5個業務點,在美有一個業務點,同時還開設有美元帳戶。Acrylon執行主席麥金托希(Craig McIntosh)說,這麼做,即沒大賺,也沒大虧,總體來說還算滿意。◇
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