【大紀元2015年10月07日訊】（大紀元記者李平多倫多編譯報導）加元貶值，對中小企業來說，雖說對美國出口有利，但從美國進口商品價格太高，被吃掉太多利潤。

換言之，加元匯率波動太大，直接影響到商品價格進價和售價，給中小企業業務帶來挑戰，利潤難保證。為應對這一挑戰和穩定成本，許多中小企業通過匯率階段性鎖定外匯產品，即套期保值或自然對沖（natural hedging）戰略，這類戰略包括在美開設美元帳戶或乾脆在美設立業務等。

遠期合同與期權

加拿大製造商和出口商協會（CME）會長兼執行長邁爾斯（Jayson Myers）說，加國企業不能只指望加元匯率低就能提升競爭力，還得對新產品和新技術進行持續投資，要做到這一點，多數得依靠進口設備和商品。

他說，對於一些在美國市場做生意的加拿大企業來說，做好匯率風險規避戰略至關重要。這是因為進口商品與設備價格多隨金融市場波動而波動，對此企業毫無辦法改變，只能是通過各種形式的匯率風險規避方式來儘量減少風險。

要想規避貨幣匯率風險，企業通常有2種方式：遠期合同和期權。

遠期合同是在某個期限內雙方達成固定匯率，如此一來，無論加元實際匯率如何波動，企業都能事先瞭解自己手中的加元到底能換多少美元。與之相比，期權則更靈活和更富流動性，買家有權決定甚麼時候買賣匯率。即期貨持有人可根據自身需求，或在有利自己條件下實施自己的權利。與遠期合同相比，期權弊端是期貨持有人在購買期權時得支付前期費用。

加拿大出口發展局（EDC）數據顯示，遠期合同更易操作和理解，且無前期費用，因此多數國內出口商都選擇遠期合同。

越來越多企業選擇風險規避

為汽車廠家和全球客戶提供定制機械設備的安省Steelworks Design財務部副總裁巴尼特（Rhonda Barnet）女士說，公司過去13年發展過程中，從未制定過甚麼匯率風險規避計劃，總是靠運氣。但隨著公司對美出口業務日益增長，再加上加元匯率波動太大，風險規避迫在眉睫，因此公司目前打算通過在EDC設立外匯帳戶來規避匯率風險從而實現固定成本。

EDC去年一份調查曾顯示，4分之3受調者表示願意利潤低點，也要減少風險。多數企業管理外匯風險，是為保護自身出口銷售利潤率，85%受調者表示首要目標就是保護利潤率，55%表示增強利潤可預測性是關鍵。

EDC為中小企業提供一種外匯保障，EDC稱此舉能幫助企業提高現金流預測。

舉例說，和銀行簽署100萬外匯合同，企業得向銀行提供合同金額的15%作為抵押，或相當於15萬。與之相比，EDC外匯保障不是要求客戶提供甚麼抵押，而是作為信貸機構向銀行提供15萬的保障，該項業務收取基本金額的1-2%作為手續費。

國家銀行業務與國際部產品經理馬科克斯（Benoit Marcoux）說，隨著加元日益貶值，越來越多企業開始尋求匯率風險規避。沒採取風險規避的企業，未來1年中價格是固定的，財務會出現巨大衝擊。一些還沒採取風險規避的企業，現在仍可選擇鎖定短期匯率以穩定財務。

他說，市場受眾多因素影響，誰也無法預料會出現哪種情況。國家銀行希望的是，國內中小企業能夠規避這類不必要風險，為此提供幾大工具，幫助客戶消除不穩定因素，為客戶提供未來幾個月甚至幾年的清晰目標預測。

還有些企業是通過自然對衝風險規避來減少和規避風險，如在美開設基本業務，或開設美元帳戶以規避匯率風險。溫尼伯格汽車零部件製造商Acrylon Plastics就是這麼做的，該公司在國內有5個業務點，在美有一個業務點，同時還開設有美元帳戶。Acrylon執行主席麥金托希（Craig McIntosh）說，這麼做，即沒大賺，也沒大虧，總體來說還算滿意。◇

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