【大紀元2015年10月01日訊】市場最新關注的話題是週一（28日）股價重挫近三成的全球商品巨頭嘉能可（Glencore）是否成為再度引爆衍生性金融海嘯的「雷曼第二」，該公司負債300億美元，信用違約掉期（CDS）顯示債務違約風險高達50%。

嘉能可創立於1974年，為全球最大的商品交易商，2014年營收中以能源佔大宗約1,320億美元，其次是金屬的660億美元和農產品的258億美元。

2011年第二季該公司於倫敦IPO上市，籌資160億美元創倫敦交易所史上最大規模，據報導倫敦金屬交易所進行交割的鎳和鋁有50%到90%都掌握在該公司手中。不過，自掛牌以來，嘉能可股價已隨著商品行情的崩盤而慘跌90%，週一報價僅剩68.6便士（或1.04美元）。

市場擔心嘉能可倒閉的潛在風險，不僅包括300億美元檯面上的債務，還包括該公司會不會是2001年倒閉的安隆公司翻版，公司高層是否隱瞞了許多檯面下的負債和所從事的衍生性商品規模。在相關訊息未釐清前，該公司相關股、債的走勢已隨著市場傳言而應聲崩落。

然而，由於嘉能可在三週前已宣布減債100億美元計劃，還聘請花旗和瑞信等投行幫其處分農業部門的資產，部分專家樂觀認為，由於嘉能可的資產品質極佳，若該處分計劃確實執行，再配合商品行情（特別是銅價）走穩，該公司或可安然度過債務危機。

的確，由於公司資訊不夠透明引發股、債投資人恐慌殺盤，嘉能可的執行長格拉森博格（Ivan Glasenberg）正面臨職涯中最嚴苛的終極考驗。但投資人或可換個角度想，如果嘉能可這家全球最大的商品巨頭真的倒閉而不引爆「衍生性核彈」，全球商品供給過剩是否因此獲得緩解，成為行情轉折的契機呢？嘉能可此時的債務危機或許是檢視商品行情是否落底的最佳試金石。

責任編輯：李玉