【大紀元2015年01月16日訊】（大紀元記者葉淑貞編譯報導）近一段時間，全球政府國債發行量激增，促使國債之殖利率（或稱為利率或收益率）不斷在下滑。其中日本及德國5年期國債的殖利率，甚至都已下降到近於零的水準。

全球10年期國債殖利率觸歷史低點

美國銀行美林全球主權債市場指數（Bank of America Merrill Lynch Global Broad Market Sovereign Plus Index）的實際殖利率日前下跌到1.21％，創下1996年以來最低的紀錄。

各國10年期國債殖利率的走勢大多也都觸及到歷史的最低點。澳大利亞跌幅高達9個基點（一個基點是0.01個百分點）達到空前的低點2.608％；德國本月每天都下降到負的水準；瑞士以創紀錄的低水準負0.127％收盤；日本則下跌了1個基點到0.265％，也創下歷史的新低。

據彭博債券交易員（Bloomberg Bond Trader）的數據，日本東京企業和主權借貸成本標竿的美國10年期國債殖利率也下降了1個基點到1.90％。相反地，2024年11月到期的票券價格上漲了1/8，達到103.1875，或每千美元票面金額上漲了1.25美元。

各國殖利率下滑與油價有關

新加坡納哇新斯科舍銀行（Bank of Nova Scotia）債券交易員迦拉伊（Ali Jalai）說：「各國國債殖利率的下滑都與油價有關。」當油價及預期通膨下滑，加上美元走強，人們對於公債的需求增加，促使債券價格上揚，其殖利率則隨之下跌。

在國際市場上，石油價格和美元匯率呈反向關係。自去年5月以來美元指數不斷上揚，國際油價也持續下跌，2014年大跌46％之後，今年又狂瀉了14％。

受到油價下跌及美元強勁等因素的影響，美國通膨率在近幾年來都低於2％；去年 9 月的消費者物價指數（CPI）年增率只有 1.7％%而已，同一時間歐元區更只有0.3％，較前一個月下滑了0.1個百分點。消費者物價指數預期指標的10年期國債和到期日類似的通膨保值債券 （Treasury Inflation Protected Securities）之間殖利率的差異為1.56個百分點。此一數字上週下滑到1.54，這是從2010年以來最低的。

雖然投資人仍認為美國經濟未來幾年將發展良好，但分析師表示，購債情形踴躍反映出長期經濟展望欠佳。

責任編輯：莫琳