【大紀元2015年01月16日訊】（大紀元記者秦雨霏編譯報導）隨著股票投資者和地方政府推動信貸激增，中國影子銀行12月份捲土重來，凸顯了央行試圖重振增長而又不想加劇風險的挑戰。

中共央行1月15日說，社會總融資為1.69萬億元，超過了經濟學家的預測1.2萬億元。雖然新增人民幣貸款未達到經濟學家預測，但是影子銀行貸款上升到2012年以來的最高水平。

彭博社1月15日報導說，隨著經濟增長走向7%以下，央行11月份宣佈兩年來的首次降息。自從那之後，雖然製造業和出廠價格通縮惡化，但是主要的股市指數飆升了30%。

「這凸顯了人行的困境：實體經濟仍然虛弱，貸款需求仍然虛弱，但是股市裡投機性活動猖獗，地方政府需要資金。」瑞穗證券經濟學家沈劍光說，「我相信人行將進一步推遲降息和降準，相反將訴諸於注入流動性的針對性措施。」

上海綜合指數週四上升3.5%至3336.46收盤，這是自1月5日以來的最高。

新增人民幣貸款為6973億元，未達到經濟學家的預測。貨幣供應指標M2比一年前上升12.2%。

企業借貸增加

彭博社報導說，根據人行數據，12月份的委託貸款增加到4580億元，這是史上最高記錄。委託貸款指的是由銀行撮合的公司-公司之間的借貸。信託貸款增加到2100億元，這是自從2013年三月份以來的最高。

新增人民幣貸款和社會總融資之間的對比「顯示金融流動性不足以支持經濟活動」，美國銀行大中國區首席經濟學家陸挺說，「IPO（首次公開募股）活躍，影子銀行在復甦。」

上海和深圳股市的保證金交易貸款餘額12月30日上升到創記錄的1.02萬億元。

地方政府融資工具推動借貸

彭博社報導說，影子銀行信貸飆升可能部份跟外界預計地方政府融資工具借貸將受到限制有關。

瑞信集團經濟學家陶冬說，「12月份，有許多地方政府融資工具推動借貸，因為如果它們那時候不借，可能就不能再借了。」長期貸款也上升，以支持中央政府領導的基礎設施建設。

外匯儲備在12月份末為3.84萬億美元，比九月份的3.89萬億減少。

陸挺在客戶報告中說，信貸激增意味著「人行在未來幾個月將尋找新方法注入流動性。」他預計2015年央行將降準50個基本點，他說有空間給存款利率削減25個基本點，給借貸利率削減40個基本點。

責任編輯：高靜