【大紀元2014年08月06日訊】（大紀元記者李雙綜合報導）隨著美國經濟的穩步復甦，中國的海外債務越來越容易受到美國利率上升的影響，部份公司開始出現融資問題，中國整體金融系統也面臨更加嚴峻的形勢。

中國企業海外借貸規模4年漲3倍

《華爾街日報》8月5日的文章稱，儘管中國仍然嚴格控制著資本流動，但事實證明，這個曾經被認為極為嚴密的資本控制，開始出現越來越多的漏洞。

國際清算銀行（BIS）上週發佈的數據顯示，2014年第一季度進入中國的外國貸款與去年同期相比，增長38%，達到近8,000億美元，自2010年以來增長了3倍。

Dealogic數據也顯示，中國企業和銀行今年迄今發行的美元計價債券規模，達到創紀錄的570億美元，已經超過了去年創下的美元債券發行規模紀錄。

報導還提到，一些企業從香港和臺灣等海外市場以低成本借入資金，然後將之用於在中國進行收益更高的投資。

數據顯示，2013年香港金融機構對中國大陸的貸款規模增長了30%；2014年前3個月的貸款同比進一步上升8%，至3,170億美元。臺灣對中國大陸的貸款也出現了類似幅度的增長，今年第一季度的同比增幅達87%，至586億美元。

此外，隨著大陸銀行業相繼收緊購房按揭貸款和房地產開發貸款之後，大陸房地產企業也紛紛到海外市場融資。

美國加息預期推升中國海外融資風險

隨著美國經濟的穩步復甦，美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）退出量化寬鬆（QE）貨幣政策的計劃開始接近尾聲，提高聯邦基金利率的呼聲漸濃。

《華爾街日報》報導稱，隨著中國海外融資規模的擴大，中國受全球利率上升和資本流出衝擊的風險比以往任何時候都大。

報導援引德意志銀行（Deutsche Bank）駐香港首席經濟學家斯賓塞（Michael Spencer）的觀點稱，那種認為資本管制能使中國完全不受這種壓力影響的觀點是錯誤的。斯賓塞表示，正如資本管制並沒有阻止熱錢流入中國一樣，管制也無法阻止熱錢流出。

上週公佈的數據顯示，中國第二季度資本流出369億美元，比起第一季度流入的940億美元大幅下降。

花旗集團（Citigroup）駐香港亞洲經濟事務主管Johanna Chua稱，隨著離岸市場利率上升，在海外借款的公司可能回歸國內，進而幫助推高借貸成本。她說：「隨著中國放寬資本管制，外部融資環境對大陸內地的融資狀況帶來了更大影響。」

海外融資風險正逐漸浮出水面

據高盛投行估計，過去4年，中國企業僅從海外獲得的金屬融資額高達1,100億美元，約為同期中國短期債務總和的1/3。

今年6月份開始曝出的青島金融融資騙貸案，由於眾多的國際投資銀行捲入而備受關注，也令中國海外融資的風險逐漸浮出水面。

據報導，本次青島港金屬融資騙貸案，主要是由於騙貸公司的資金鏈出現斷裂風險所致。這家公司用同一批金屬向多家銀行重複抵押，並將融資所得的資金投入到高利貸、房地產等行業，以期獲得高額投資回報。但在今年初中國房地產市場開始量價齊跌之後，房企資金吃緊，該公司投入的資金面臨風險。

除此之外，隨著大陸房地產行業大規模降價潮愈演愈烈，再加上海外融資成本的提升，中國房企的海外融資計劃也經受考驗。

中原地產首席分析師張大偉認為，美國退出QE對（大陸）房地產市場來說，將導致房企的融資成本和匯率風險大大增加。尤其是美元走強後，國際熱錢有可能流出大陸市場，從而加劇房企「錢荒」窘境，房地產市場將面臨頹勢風險。

（責任編輯：梅溪若）