【大紀元2014年07月03日訊】（大紀元記者古春秋報導）日前，山東濟南齊魯銀行發佈年報，披露濟南一家城建開發公司3507萬貸款本金違約，成為大陸地方債首例違約樣本。目前，中國經濟對舉債的依賴度非常高，舉債投資成為中共拉動經濟增長難以戒除的模式，外資證券機構表示，中國經濟的GDP增長實際上是靠債務支撐起來的。

地方債首例違約 齊魯銀行否認

陸媒《第一財經日報》7月3日報導，此前山東濟南市齊魯銀行發佈2013年報，披露濟南市歷城區城市建設綜合開發公司3507萬貸款本金違約，並欠息高達613萬元，成為大陸地方債首例違約樣本。

消息披露後，齊魯銀行7月2日發表聲明否認歷城城建被納入融資平台機構，這筆貸款也不屬於政府融資平台。

陸媒報導稱，為歷城城建提供擔保的濟南城投是已被列入清單的融資平台，但齊魯銀行聲明中對此辯稱，濟南城投雖然是已被列入清單的融資平台，但是該筆業務是歷史延續的業務，與企業正常經營有關，並非融資平台貸款。

目前，大陸不少地方債的融資平台對外擔保比重較高，擔保對像除了低一級的政府平台、開發區，還包括不少地方政府扶持的國企、民企，後者的債務風險將更為隱蔽，最終這些債務兜底方都指向了地方政府。

大規模舉債投資的增長模式不可持續

中國大陸經濟發展對舉債的依賴程度非常高，舉債投資拉動增長成為中國不可戒除的經濟模式。

國際貨幣基金組織2013年5月底數據顯示，如果將地方政府融資平台包括在內，中國的廣義政府債務估計已增加到GDP的近50%，2012年這個比例僅為10%左右，1年之內增長了40個百分點。

蘇格蘭皇家銀行首席中國經濟學家高路易，在今年撰寫的一份研究報告中表示，截至去年末，中國總債務相當於GDP的210%，其中家庭債務相當於GDP的34%，政府債務相當於GDP的57%，而企業債務，包括貸款和債券，相當於GDP的119%。

大陸社科院金融研究所研究員劉煜輝表示，中國通過大量舉債來刺激投資驅動型經濟增長的模式是不可持續的。

中國GDP靠債務支撐

今年5月，里昂證券在一份報告中警示了中國不斷增長的債務風險，其預計，2015年中國債務規模占GDP比重將升至245%，債務評級將面臨進一步走低的風險。

該報告顯示，在2008至2012年間，中國債務規模與GDP之比從148%暴漲至205%，使中國債務水平達到了歷史高點。

里昂證券中國內地及香港策略研究部主管張耀昌表示，中國早已是借債成癮，通過大量舉債來推動經濟增長已成常態，中國的GDP實際上增長是靠債務來支撐的。

（責任編輯：劉曉真）