【大紀元3月12日報導】（中央社台北12日電）葉倫下週以美國聯邦準備理事會（Fed）主席身分參加的首場決策會議，將以各國央行首長喜愛的工具，為自己留下政策印記，那就是意在指引市場走向決策當局所想要方向的談話。

聯準會1年多以來一直保持寬鬆貨幣政策，並保證至少在失業率突破6.5%，通膨前景不超過2.5%下，主要利率不會調升。那項指引近乎過時：儘管市場預測今年失業率將降到這項門檻以下，多數聯準會官員不認為2015年之前會升息。

葉倫（Janet Yellen）的挑戰是更換門檻，以較不明確的指引取代，但也要表明短期內不會升息。假使聯準會的談話退縮到讓投資人覺得模糊不清，而經濟數據卻很強勁的話，交易者可能會將聯準會升息時間預估往前移，製造金融市場的動盪。

前聯準會理事梅爾（Laurence Meyer）說：「撤除門檻需要委員會做一些事情來讓市場穩定。外頭將有相當大的波動。他們嘗試要做的是預防市場將升息時機往前推。」

不到兩年期的利率波動可能會對整體經濟的借貸成本產生影響，特別是以短期借貸為長債融資的交易。

巴克萊集團（Barclays Plc）分析師研究兩年期交換殖利率的兩年遠期利率市場，評估預期聯準會基準利率改變所產生的衝擊。

分析顯示，聯準會門檻到位後，波動程度或說是利率走向的預期規模及頻率，仍維持在低點，而在失業率跌至更接近聯準會6.5%目標後開始升高。

紐約巴克萊資深美國經濟師蓋本（Michael Gapen）說，較少前瞻指引可能表示聯準會基準利率方向更加不確定。「如果是因為我們不瞭解他們的反應函數而產生波動，那就不好了。」（譯者：中央社徐崇哲）