【大紀元2014年12月06日訊】（大紀元記者秦雨霏綜合報導）中國股市在飆升，週四取代印度成為世界上表現最佳市場，但是投資者開始質疑，A股狂歡派對能持續多久。外媒報導說，由於對理財產品和房地產市場低回報的失望，散戶投資者大量轉向股市。經濟學家表示，A股的每一波上漲都是一個泡沫。

CNBC12月5日報導說，由於市場猜測北京將再次打開刺激水龍頭，上海綜合指數週四躍升4.4%，這是自從2012年12月份以來最大的單日百分比漲幅。週五股市出現波動，基準指數損失一些漲幅，中午下跌0.5%至2883點。

上海股市處於三年半以來的最高水平，今年以來上升了37%，超過印度Sensex指數35%的漲幅。漲幅的大部份發生在中共央行在11月21日意外降息之後，在過去兩週股市攀昇了17%。

雖然政府政策是上漲的部份原因，但是策略師說，散戶投資者越來越大的熱情才是真正推動股市的因素。

新鴻基投資策略主管Stephen Sheung說，散戶資金回到股市是因為散戶投資者在過去幾年熱切投入的領域，比如理財產品或房地產，都表現不好。

上個月，中國開設逾一百萬新的經紀賬戶，比去年同期增加280%。

市場火爆將持續多久？

Sheung預測明年股市將出現雙位數漲幅，並預計散戶狂潮將繼續推動漲勢。但凱投宏觀經濟學家Mark Williams不太相信明年的市場將重複今年的出色表現。

Williams說，「我們預測股市將繼續前行，但是不期望它會繼續猛衝。」

他說，「銀行，房地產開發商和工業企業仍然面臨重大逆風，它們構成上海綜合指數的大部份。」

投資者處於危險邊緣

《華爾街日報》12月5日報導說，漲勢的陡峭令投資者處於危險邊緣。雖然當局已經轉向更加傾向刺激的姿態，但是它展開全力以赴的寬鬆運動的可能性並不確定。許多政府官員仍然堅定的認為，信貸驅動的增長必須遏制。此外，房地產困境，雖然有所減緩，卻遠遠沒有解決。

中國現代股市僅僅誕生24年，一直是難以捉摸的。它曾經經歷長期的橫行交易，也曾經出現眩暈誘人的泡沫，比如2007年。上海綜合指數目前比那個時候的高峰水平低53%。

標普道瓊斯指數當中的動能指標用以衡量股市上漲的持續性，發現在過去五年中國是全球動能最小的市場。

A股的每次上漲都是泡沫

彭博社12月4日報導說，中國令世界鼓舞的股市上漲正引發懷疑，他們說漲勢被借來的錢放大，並不反映這個國家的經濟基本面。

花旗集團策略師Ken Peng表示，令上海綜合指數今天飆升到三年最高水平的股票購買是「非理性的」。

前世界銀行經濟學家安迪•謝說，這次上漲是又一輪被槓桿交易商驅動的泡沫。

在過去一個月，隨著創記錄的交易量，上海綜合指數已經飆升19%，這是全球93個股票指數當中上漲幅度最大的。投資者猜測中共央行將採取措施提振1990年以來最虛弱的經濟。投資者用借來的錢從上海證券交易所購買了創記錄數量的股票。

「A股的每一波上漲都是一個泡沫。」謝安迪說，他曾經在2007年預測中國股市崩潰。次年股市暴跌65%。「這一次為甚麼會不同？」

責任編輯：林詩遠