【大紀元2014年12月25日訊】（大紀元記者秦雨霏編譯報導）隨著中共尋求刺激世界第二大經濟體而又不要惡化債務風險，中國人民銀行在轉向一隻隱形之手。跟美聯儲的前瞻性指導、英格蘭銀行的日益透明化和G20國家發誓實行清晰的溝通政策相反，在過去四個月中共至少四次隱秘的添加流動性。它使用的一個代理是中國開發銀行。

彭博社12月24日報導說，中共需要在支撐24年來最緩慢的經濟和遏制六年翻番的高聳債務之間維持平衡。中共領導人一直尋求一條偏離發達經濟體同行的針對性貨幣路線。問題是，由於在陰影裡行走，投機者趁虛而入。自從央行降息之後，他們預測將有更多貨幣寬鬆，從而推動股市飆升20%。

「它缺乏透明度和效率。」 花旗銀行高級中國經濟學家丁爽說，「對於今年的政策，我可以說我完全不懂他們的理由。」

在透明度方面，中共央行行長周小川過去的評論暗示，他對全球推動更清晰的政策信號不太感興趣，而寧願讓行動自己說話。五月份在清華大學舉行的一個閉門會議上，周小川說美聯儲採納的前瞻性指導可能不適用於中國。

以經濟學家海倫•喬為首的摩根斯坦利分析師在研究報告中批評悄悄注入流動性的做法跟降息或降準相比缺乏「信號效應」。

隱形操作

根據彭博社所作的經濟學家民調預測，在明年第一季度，中國人民銀行將削減貸款利率25個基本點到5.35%，到六月末再降15個基本點。民調發現，央行可能在上半年削減銀行準備金率1個百分點。

根據知情人透露，就在人行通過中國開發銀行注入4000億元之後幾天，上週它再推出5000億元三個月借貸工具給中國最大銀行們。這些行動都沒有正式宣佈。

在此之前，人行發放1萬億元貸款給中國開發銀行以加強保障性住房。這個消息最先是在年中報導出來，但是直到12月份政府聲明才予以證實。九月份和十月份注入7695億元的行動是在兩個月之後才在季度報告中宣佈。

凱投宏觀首席亞洲經濟學家Mark Williams說，「中國金融系統在傳遞政策信號給整個經濟方面做得不好。」

他預計在未來幾個月將有更多的這類隱形操作。

從今年年初走到年末，人行變得越來越繁忙：除了流動性注入，它還對某些指定銀行削減存款利率和再貸款利率。隨著經濟繼續失去勢頭，它上個月意外削減基準貸款利率和存款利率。

責任編輯：高靜