金融時報：中國信託「從盛宴變飢荒」
【大紀元2014年12月17日訊】（大紀元記者秦雨霏編譯報導）隨著經濟放緩和對投資者資金的競爭加劇，中國曾經高飛的信託行業今年的運氣逆轉。日前發佈的數據顯示，信託貸款迄今連續五個月下降，這是自從2010年以來最長時間的下滑。
在今年六月份之前，信託未償還貸款曾經連續33個月上升，令中國信託行業超過保險業，成為第二大金融行業，僅次於商業銀行。
《金融時報》12月16日報導說，來自中國信託協會上週五的數字顯示，整體信託資產，包括貸款、公開交易證券和私募股權式投資，第三季度增長的步伐達到兩年來最慢。
「經濟已經冷卻。」 一名信託行業高管鄧舉功說：「公司對融資的需求不是很強烈。」
就在一年前，信託公司還在經歷一波增長。在2010年，隨著監管機構試圖遏制銀行的信貸爆炸，銀行轉向信託幫助它們規避借貸控制。
信託公司從銀行購買貸款，然後打包成高收益理財產品，它們將其作為存款的更高收益的替代品推銷給銀行客戶。信託資產從2011年的2.9萬億元飆升到2013年末的10.3萬億元。
然而現在，央行已經降息，並且敦促銀行加強貸款以抵禦房地產和製造業的投資放緩。
一名打包理財產品的上海銀行家說：「我們到哪裏去尋找項目來製作信託貸款？」
新型高收益投資產品的競爭
《金融時報》報導說，同時，信託公司面臨來自新貴公司的日益激烈的競爭，他們提供新型的高收益投資產品。
諷刺的是，信託公司本身常常被指責為逃避監管限制但又從事類似銀行的功能，但是現在它們開始警告更加不受監管的對等網絡（P2P）貸款的風險。
「只要有利可賺，人們就會趨之若鶩。」鄧舉功說：「這種P2P市場看起來非常混亂。但是我們信託公司必須獲得銀行監管機構的批准。」
信託公司本身也對金融風險變得謹慎。在2010～2012年，信託公司頻繁跟銀行合作貸款給房地產開發商和地方政府。
但是今年房地產市場的下滑造成小型開發商的窘迫，它們常常依賴信託融資。
上海的信託高管鄧舉功說：「房地產和地方政府融資平台的風險在增加。我們現在對於這些極度謹慎。因此來自這兩個來源的項目數目已經減少。」
高風險貸款化身更奇特形式
《金融時報》報導說，旨在遏制影子銀行風險的新的監管規定也衝擊該行業。
四月份，銀行監管機構發佈新規，所謂99號文件，限制銀行跟信託合作的自由。尤其是，規定禁止銀行使用回購協議。這種協議讓銀行暴露在貸款的潛在信貸風險當中，即使它們不再出現在銀行資產負債表上。
今年初幾乎違約的高收益信託產品提高了人們的風險意識。
然而有跡象顯示，一些高風險貸款沒有消失，而是採取一些新的更奇特的形式。隨著信託貸款下滑，一些信託金融家轉向股權融資結構，其中包括一個回購協議，要求股票發行人支付固定股息，並在指定日期買回股權。
一名信託行業分析師說，他們在使用一個回購協議將股票轉換為債務合同。實際上，它仍然是基於債權債務關係。但是他們不喜歡用貸款形式，因為它常常受到限制。
責任編輯：孫芸；覆核編輯：姜斌