【大紀元2014年11月18日訊】（大紀元記者周行、李平多倫多報導）加拿大按揭與房屋公司（CMHC）目前房屋貸款保險總額高達5,510億，相當於全國國民生產總值的30%，這意味著，CMHC房貸保險存在極大風險。不過，CMHC已著手改革減風險。

　　

據《赫芬頓郵報》(HuffingtonPost Canada)報導，截至今年6月，國內住宅房貸中，有45%由CMHC提供保險，可見房貸中需要保險的比例很高。同時，Genworth Canada和 Canada Guaranty這2家私人保險公司總計近2,000億的房貸保險，也由渥京擔保。這意味著，納稅人揹負著7,000至8,000億的房貸保險風險。

　　

加拿大地產投資網絡（REIN）總裁坎貝爾（Don R. Campbell）對《大紀元》說，約1年前，各銀行及金融機構都在利用CMHC的房貸保險，幫助他們銷售或組合比例不高的那部分房貸。「事實上，他們用它來使貸款組合變得更有吸引力，然後向市場推銷」。

　　

「好消息是，現在CMHC收緊規則，不再允許銀行用它來降低自己的風險。」他說，CMHC現在是回過頭來做它開始時被指定要做的工作，就是幫助加拿大業主獲得好的房貸利率，不再為純投資物業者所用。「CMHC保險現在是使需要的人更容易買房，而不是去幫助那些想利用它的人」。

　　

不過，CMHC所冒的風險使學者擔心。卡爾頓大學商務學教授Ian Lee稱，這風險牽扯每個納稅人的利益，一旦房貸被拖欠違約，納稅人就得為此買單。CMHC的透明度也不夠，他最近要求其提供保險風險數據，被CMHC以「涉及商業敏感信息」為由拒絕。

CMHC被批給房市火上澆油

CMHC房貸保險業務建立於1954年，為高風險房貸者提供貸款保險，鼓勵銀行多貸款，幫助無數加人實現買房夢。因為銀行在保險房貸上的風險為零，有人指CMHC拿納稅人的錢，刺激本就十分火熱的房市；有些人甚至擔心，這種刺激房貸和房市的行為，可能導致國內房市像2008～09年的美國那樣，遭遇全國房市大崩潰。

　　

在2006年，CMHC甚至為零首付的買房者提供房貸保險，包括前央行行長道奇（David Dodge）在內的許多業內觀察人士認為，CMHC在金融危機前借貸政策太過寬鬆。

　　

「CMHC想幫加拿大人置業安居，這無可厚非。」多倫多資深地產經紀劉世傅對《大紀元》說，現在它越做越大，但因為是國營的，應該很穩當。加拿大近年因買家供不起，物業被銀行拍賣的比例很小。

　　

有人認為，CMHC現在業務太大了，其業務已擴展至福利房和綠色房等眾多領域。去年，國際貨幣基金組織（IMF）破天荒地建議加拿大收緊房貸保險業務。

　　

坎貝爾說：「CMHC對規則的緊縮，已經大幅減少納稅人的風險。」

CMHC在調低風險

近年來，人們日益擔心國內房屋存在泡沫風險，持續走高的家庭負債也給國家經濟籠罩一層陰影。不過，CMHC已在著手降低業務風險。

　　

CMHC新任總裁兼首席執行官西達爾（Evan Siddall）自10個月前上任以來，已經提高房貸保險費率，停止為第二間房提供保險，研究多少共管公寓為投資者所有，停止為新建公寓提供保險等。

　　

劉世傅說，不保新屋的房貸，是因為投機的人可能比較多，風險大。比如一個人有10幾萬，他可以買一個物業，也可以買幾個樓花做投資，如果不順利的話，他最後買不下來的風險就大。

　　

西達爾在最近一次講話中表示，CMHC正在研究和借貸機構進行風險共享，以應對道德風險。西達爾發言人在郵件中證實，CMHC正在檢討自身在國內房市和金融市場中的職責，尋求進一步鞏固國內房屋金融框架之渠道。

　　

CMHC表示，對於考慮其它新業務方式，他們持開放態度，但全面性改革目前尚無既定計劃。聯邦聯邦財長奧利弗（Joe Oliver）的態度是，政府對將更多風險轉給借貸機構等的改革決策，是個長期問題，不能一蹴而就。

　　

目前的CMHC逐漸變得更透明。幾個月前，他們開始在季度財報中公布補充說明，公布更多保險產品等。這些舉措有利於業內人士做走勢分析。在Lee看來，CMHC正朝著正確方向走。

　　

坎貝爾稱，他相信CMHC在過去18個月的改變，尤其是實際上取消了對單家庭出租物業的保險，其風險及對房市的衝擊，已經比很多行家想像的要小。

私有化的可能性

越來越多人呼籲CMHC改革。國內房貸款保險公司之間缺乏競爭，CMHC佔據了近70%的市場份額，3大保險公司漲價也是一起漲。不少業內人士希望CMHC保險業務能走向私有化，以保護納稅人利益，提高價格和產品競爭性。

　　

坎貝爾認為，CMHC如果私有化，會使房貸保險的競爭性增加，從而帶來更低的費率。

　　

「我覺得它不應該私有化，私有化後，股東的目標是利潤。」劉世傅說，公營機構可能營運成本會高一些，但營運保守，基本架構穩定。私營機構以盈利為目標，需要有真正的競爭才能帶來效率。

　　

確實，安省的一些公營設施私有化後，因為缺乏競爭，並沒有為省民帶來節省；加拿大的電訊市場都是私營企業，但3巨頭壟斷，消費者叫苦連天也沒用。

　　

截至目前，CMHC的業務一直盈利。Lee稱，其拖欠違約率不到0.5%。但這不是問題所在，問題是政府是否應插足房貸保險業務。

　　

有業內人士擔心，CMHC私有化會使很多人拿不到房貸；證券化房貸投資者認為，一旦發生房貸拖欠違約，和政府打交道比和私人打交道更容易。甚至一些批評CMHC的人也認為，私有化是實在無路可走情況下的最後一招，需經多年精心籌劃才行。

責任編輯：岳怡◇◇