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中國經濟

中國經濟萎靡致熱錢出逃 金融機構鬧錢荒

【大紀元2013年06月17日訊】(大紀元記者任義報導)近期,亞洲新興市場國家的股市出現了暴跌,國際資本也加速逃離中國,銀行間正面臨近年最大「錢荒」,機構們正在不惜用超高價格拆入現金渡過難關。有分析人士擔憂,熱錢流出可能導致中國資產價格泡沫破裂加劇金融風險。

國際資本加快逃離 資金面趨緊跡象明顯

隨著美國等西方國家經濟趨向好轉,熱錢開始撤離新興經濟體,中國更是首當其衝。首先表現在亞太股市,6月11日,泰國股市暴跌5%,菲律賓股市暴跌4.6%,印尼股市暴跌3.9%。6月13日,端午假期後的第一個交易日,上證指數當日跌幅高達2.83%,下探至2126.22點跌至年內新低。

剛剛還是熱錢流入且資金充裕,轉眼錢就蒸發不見了,中國經濟萎靡不振,國際資本都在加速逃離,銀行間竟出現了近年最大的「錢荒」,機構們正在不惜用超高價格拆入現金渡過難關。在市場看來,美國等經濟體正在復甦,熱錢大舉回流或才只是開始。

全球資金追蹤機構新興市場投資基金研究公司(EPFR)最新公佈的一期數據顯示,在截至6月5日的一週內,有超過40億美元的資金從新興市場股票基金中撤出。與此同時,從中國股票基金中撤出的資金量達到了近五年以來的最大規模,從香港股票基金撤出的資金則達到了近十年最高。

與此同時,外幣和本幣新興市場債券價格都在同期大跌,使得借款成本進一步提高。經濟學家余豐慧稱,近日,中國國內銀行間市場已經最少兩度出現資金莫名其妙的緊缺,隔夜拆借利率甚至攀昇到9%的高位,這也許就是金融風險徵兆。

銀行間拆借利率創新高 機構現金仍不夠用

6月6日,是銀行突現錢緊之日,當天銀行間隔夜盤中漲至10%,交易所更是狂飆至28.20%,個別銀行出現了罕見的違約,欠其他銀行的錢暫時沒法還了。這還只是短期利率市場躥升的開始,6月8日、6月9日盤中峰值分別高達9.5810%、7.4900%,其他短期也隨之大漲。

資金面突然收緊,A股隨之大跌,截至6月13日,A股端午節前後三個交易日已暴跌5.5%,市值蒸發1.54萬億!大宗商品市場也同樣遭遇下跌,6月13日國內大宗商品漲少跌多,白銀領跌。

6月13日下午,深交所國債隔夜回購利率盤中飛奔至50%,當日上交所國債隔夜回購最高也衝至30%上下。銀行間的拆借利率原本在3%-4%左右晃蕩的隔夜回購利率,出現了翻倍的狂漲。有業內人士表示,即使這樣高的利率也根本借不到錢。

人民幣今年以來一直保持升值,升值幅度已超過2%,同時吸引了大量的熱錢湧入,一季度熱錢量高達7500億元。即便這樣,流入狀態轉瞬之間便已改變。中共央行數據顯示,5月外幣貸款增58億美元,環比下降六成,這已是連續第二個月明顯放緩,同時外幣存款減少23億美元。

6月13日,興業銀行首席經濟學家魯政委稱,今天大家可能都恍然大悟,外匯占款的減少,亞太地區的大跌可以看出國際資本已經開始撤出。

分析表明國際資本並不看好中國經濟

有分析人士表示,熱錢流出可能導致中國資產價格泡沫破裂加劇金融風險,引發股市、匯市和債市大跌,依靠超發貨幣和國際短期資本吹起的經濟金融資產「泡沫」最終會無情地破滅,而國際資本的撤離則往往就是導火索。

經濟學家余豐慧認為,一旦新興市場爆發熱錢撤離的金融風險,那麼,中國將首當其衝。中國是國際熱錢進入的首選地,從股市和樓市看,股市可能是引爆點,但真正的金融風險在樓市上。一旦熱錢大舉撤離中國,房地產泡沫風險將很快被刺破,進而引發整個經濟金融風險。

中國社科院金融研究所研究員易憲容認為,當前資金仍然大量湧入房地產市場,無論是銀行體系不良貸款的風險,還是影子銀行及中共地方政府融資平台的巨大風險,都可能被房價上漲假象所掩蓋,而國際熱錢的突然撤出,可能刺破中國的房地產泡沫,從而讓國內金融體系的潛在風險都爆發出來。

(責任編輯:周雅)