【大紀元2013年05月04日訊】（大紀元記者徐傑多倫多綜合報導）在低利率刺激環境下，加拿大居高不下並不斷破記錄的家庭債務令央行和聯邦政府頭痛。《多倫多星報》報導說，2000～2001年互聯網泡沫危機、「9.11」事件後以及2008年全球金融危機以來，美聯儲（Fed）實施的貨幣寬鬆政策是罪魁禍首，使得西方發達國家經濟，包括加拿大經濟，正陷入「低利率」環境泥潭而不能自拔。

過去20年，加拿大房地產持續增長同時，家庭債務不斷攀昇並多次打破歷史記錄。最近經濟增長遲緩和房地產下滑威脅加拿大金融銀行系統。《金融郵報》報導說，做空加拿大銀行股票投資者數量過去1年大幅上升。

低利率種下經濟增長「鴉片」

2000～2001年間的互聯網泡沫的破裂和「9.11」事件促使美聯儲（Fed）下調利率，種下經濟增長「鴉片」禍根。在寬鬆貨幣政策刺激下，2001～2007年，美國房地產興旺發達，許多沒有工作的低信用人士從銀行借錢賣房地產，造成房屋信貸氾濫。隨後，美國房地產泡沫破裂，引發2008年全球金融危機。

為應對危機，美聯儲2009年3月實施更寬鬆的零利率貨幣政策，各國央行緊跟其後寬鬆貨幣政策，「鴉片」禍根蔓延。不久，歐元區爆發國家信用危機，葡萄牙、愛爾蘭、西班牙、希臘和塞浦路斯等均需依靠「金援」維持生計。另外，日本長期實施低利率政策維持消費和增長。現在，中國也處於房地產信貸泡沫破裂的邊緣。

就像一個長期吃鴉片維持生存的病人，經濟增長離開「低借貸利率」就會一蹶不振，甚至斷氣。沒有人知道「升息」是否安全，繼續吃藥，即把低利率維持下去是比較安全的做法。

《多倫多星報》報導說，最近黃金價格大幅下跌，說明低利率貨幣刺激政策不能從根本上解決問題。否則，通貨膨脹率應該出現上升，與通貨膨脹率掛鉤的黃金價格應該上漲而不是下跌。但是，黃金價格在2011年9月份達到頂峰1,900美元/盎司後，持續下跌，最近曾跌破1,400美元/盎司，跌幅超過24%。

利率超低 借貸膨脹、儲蓄萎縮

《多倫多星報》報導說，過去20年，利率不斷下滑，借貸不斷膨脹，儲蓄逐漸被人遺忘。在上個世紀90年代初期，加拿大房屋借貸1年期固定利率為14.25%，而現在1年期固定利率僅為2.44%，下跌幅度超過92%。5年期固定利率為2.64%，10年期固定利率也僅為3.69%，處於歷史低位。

20年前，儘管買房者也從銀行借錢、企業也使用商業信用從銀行借錢緩解資金周轉壓力，人們總是謹慎地從銀行借錢，並在規定時間裏付清利息和本金。

而現在，人們想方設法借錢，銀行也積極放貸。屋主可以抵押房地產，用房屋信用得到額外貸款，只要每個月支付利息即可，沒有要求在限定時間內付清本金。例如，你可以用房屋信用從銀行借1萬元去旅遊度假、裝修房屋、或添置新家具等。按3.5%年利息計算，你每月只需要支付29.16元的利息即可。

現在，銀行存款利率處於歷史低谷，大多數人對儲蓄不感興趣。1年擔保投資證（GIC）年利息為1.85%，需要大約38年才能本金翻番。

家庭債務沉重 金融銀行風險高

《金融郵報》報導說，加拿大人「樂於」從銀行借錢買房子和進行超前消費，債務不斷攀昇和衝破歷史記錄，恐危及加拿大金融銀行系統。

統計局數據顯示，目前加拿大人的債務和稅後收入的比值為165%（100元稅後收入負擔165元債務），再創歷史最高記錄，接近美國2007年房地產泡沫破裂前的最高水平。

豐業銀行最新報告說，做空加拿大銀行股票短賣者數量在過去2年「大幅」上升，目前到達「雷曼兄弟」倒閉以來（2008年）最高水平。

報告說，過去1年，短賣帝國商業銀行（CIBC）股票做空者數量上升72%，皇家銀行上升28%，其它銀行股票做空者數量也大幅上升，只有道明銀行（TD）做空者數量出現減少。

豐業銀行分析師Kevin Choquette指出，疲弱的經濟增長和沉重的家庭債務使得一些投資者預期加拿大房地產泡沫破裂，銀行股票將下滑。◇