【大紀元11月4日報導】（中央社記者許湘欣台北4日電）進入2013年終，展望明年，施羅德投資多元資產團隊首席經理人艾默里克．佛瑞斯特（Aymeric Forest）今天來台指出，2014年金融市場最重要的兩大因素為利率與成長。

施羅德今天舉行投資論壇。佛瑞斯特指出，2014年利率仍將維持相對穩定，除了目前市場上認為美國寬鬆政策（QE）退場時程將延後外，佛瑞斯特以自1987年以來的長期資料觀察，發現美國10年期公債與3個月國庫券的利差一直維持在負1%至4%的區間。目前看來，沒有超過這個區間的理由。

換句話說，他不認為長期殖利率會有出人意表的走勢。

至於何謂成長，佛瑞斯特說明，經濟復甦的初期得藉由政策刺激來支持，但現在全球經濟已進入「自體成長」的階段，也就是即使不再有政府那一雙看不見的手，穩步成長應可維持下去。

佛瑞斯特分析各主要股市的報酬來源，發現過去12個月的資產大挪移中，股市上揚多源自於投資人對股市的重新評價（給予較高的本益比），只有日本除了本益比，企業獲利的成長也為重要助益之一。

根據美國製造業採購經理人指數（PMI）與每股盈餘（EPS）成長的高度相關性，佛瑞斯特預測隨著經濟持續好轉，未來企業獲利可望成為下一波支撐股市續漲的力道。

佛瑞斯特認為，以中期的經濟環境來看，主要國家利率仍位於低檔；以長期的人口結構而言，老年化將是愈來愈多國家面臨的狀況。

從這些趨勢來看，他說，2014年的投資策略，應兼顧好品質、充分分散與高度流動性，以提高風險調整後的收益率。

2014年佛瑞斯特看好的資產類別中，第1個仍是股票，如美國與歐洲股市，尤其是醫療保健、能源與資訊。

至於固定收益投資，高收益債券為他最看好的，如媒體產業、債信等級在BB級至B級者；新興市場美元債券則視情況機動性投資（如墨西哥與智利）。