【大紀元2012年05月15日訊】(大紀元記者王添財綜合編譯)上週美國摩根大通銀行洋洋灑灑虧損了數十億美元的交易，讓人再度關注：規模過於龐大的大銀行仍難監管、政府目前未必能勝任監管任務。

每每發生金融危機時，聯邦政府多會動用納稅人的錢救助大型銀行。上週摩根大通虧損事件讓華盛頓政客或許認為，即使在備受推崇的執行長領導下都會發生操作失誤，因此有必要擴大政府對金融市場的控管。如果這種控管可讓納稅人減少暴險於拯救華爾街的災難，將會皆大歡喜。但過去一周的事件表明，要讓納稅人受恵於金融改革仍有很長一條路要走。

摩根大通銀行自毀形象已經嚴重影響了其在客戶、監管機構、國會和信用評級機構間的信譽。惠譽上週已將摩根大通評級從AA-下調至A+﹐較最高級AAA低四檔。該機構將摩根大通評級列入負面觀察名單。

美國和英國監管機構正在調查是哪裡出了問題、應由誰來承擔責任﹐以及摩根大通是否應更早地向投資者披露交易損失等。

避險? 或投機?

據報導，摩根大通數月前指示交易員展開可規避歐洲危機深化風險的交易﹔但事與願違﹐這些複雜的交易不但沒能降低風險﹐反而使該公司在4月底到5月初這段時間每天蒙受兩億美元的巨額損失。自2005年起管理虧損交易相關風險管理部門的首席投資辦公室(Chef Investment Office)負責人德魯(Ina Drew)周一已辭職。

有分析師質疑摩根大通此類交易的目標到底真的是為了對沖﹐還是旨在謀取利潤的方向性交易。摩根大通首席執行長戴蒙並未提供具體細節﹐但表示這一交易的目的是對沖風險﹐只不過經過一段時間﹐交易本身發生了變化﹐新的策略原本旨在降低總體對沖規模﹐但最終導致該交易的結構越來越複雜﹐風險越來越大﹐而其對沖風險的作用也變得令人難以置信的低下。

奧巴馬總統發言人卡尼(Jay Carney)周一說，摩根大通銀行虧損20億美元，突顯了金融改革法貫徹實施的必要性。

「自從該法案通過後，華爾街遊說人士便砸下大筆金錢，試圖削弱，延後這項法案，並讓這些極需實施的法規失效。奧巴馬總統展開了反擊。我認為，這次事件突顯了為何奧巴馬總統展開反擊是對的，也突顯我們仍需確保這項法案付諸施行，」卡尼在空軍一號上告訴媒體說。

週二公司首席執行長戴蒙將得面對在佛羅里達州召開的年度股東會憤怒的股東的質問。其中一個問題有可能是出現虧損的避險事業主管德魯(Ina Drew)的薪酬，這在過去兩年突破3000萬美元。她是摩根大通的收入最高的主管之一。

推動金融改革法案呼聲再起

直到上週首席執行長戴蒙還都享有銀行業最佳風險管理者之一的聲譽，現在面臨著更嚴苛的銀行法規的支持者的壓力。戴蒙曾領頭業界人士推動淡化這些法規，包括所謂限制銀行從事風險過大的交易的沃爾克法規(Volcker Rule)。反對法規的人士說，這會扼殺利潤，銀行將被迫提高客戶收費，以彌補收入損失。

民主黨密歇根州參議員萊文(Carl Levin)表示，「這裡的問題關係到銀行的權限，我們是否需要規範這些銀行，在華爾街配置一名警察」，萊文一直主張更嚴格的銀行法規。他告訴媒體NBC，「是否我們應該堅守可阻止再次(用納稅人的錢)拯救銀行的法律條文。做到這一點的唯一途徑是，確保他們不會像這次這樣冒風險。」

支持嚴苛監督的人士也希望看到要求銀行信貸對沖在開放市場進行交易的法規，一些人認為這有助於金融機構在暴險於更廣泛的風險系統之前，能察覺到如摩根大通這回投注交易的損失。

戴蒙雖然承認錯誤，但還認為，虧損的交易是一項有利可圖的更大投資組合的一部分，交易頭寸價值也可能出現反彈，從而減少損失。摩根大通的首席投資辦公室進行了與公司債價值緊密相關的複雜押注。據說，該公司預計明年將遭受共計40億美元的損失。

消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)建構者沃倫(Elizabeth Warren)表示，戴蒙應該辭去紐約聯邦儲備銀行監管職位和摩根大通的執行長職位。消費者金融保護局是根據多德 – 弗蘭克(Dodd-Frank)華爾街金融改革法規所創建的。

投資銀行動用民眾安家的錢從事交易 行嗎?

沃倫告訴哥倫比亞廣播CBS，「作為一個國家，銀行業不能自己規範自己。」她強調，「這些金融機構在冒著讓人失業的風險、讓人賠掉養老金的風險、讓整個經濟衰敗的風險，這就意味著得有適當的政府監督。」

這整件事的辯論核心為銀行家是否應該被允許使用股東和存款人的錢買賣複雜、具風險投資，以彌補其他金融經濟和信貸風險法規的不足。反對者則認為，這些投資「合成」的盈虧損及只侷限在摩根交易商與一些投資者的資金。

美國獨立社區銀行家首席執行官范恩則不以為然，他不認為投資「合成」的交易屬於傳統銀行業務，他說，這裡指的是商業投資銀行的高風險交易活動。在過去，當你把1美元存到銀行，你至少可以拿回這1美元。今天的銀行卻動用人民安家立命的錢從事各種交易活動。

(責任編輯：王樺)