※ 大腦、情感與經濟決策

事實上，人們對於消費的機會的確會有生理上的反應。經濟學家已經開始與神經學家和心理學家合作，研究當史蒂夫經過紅酒專賣店、鮑伯走進保時捷的經銷商，以及珊蒂穿上Ferragamos的鞋子時，大腦有哪些部分會特別活躍。

這項研究稱為「神經經濟學」，其中還包括了當受訪者被問及經濟和財務方面的問題時，以核磁共振造影技術（MRI）掃描他們的大腦。

大腦顯影研究的結果是，當我們在做消費、保險和投資決定時，沒有一個單一的中央處理單元（central processing unit）在指揮我們。

反之，根據普林斯頓大學的大腦、心智和行為研究中心的主任──神經學家柯恩（Jonathan Cohen）所說，是「大腦內有多個系統，大部分的時候，這些系統在決策時會互相合作，但在某些情況下會互相競爭。」

因此，我們實際上是精神分裂的，但並不是像好萊塢所想像的那樣。

有趣的是，大腦會將複雜的決定視為一種威脅。那些在我們遭遇威脅的情境時會特別活躍的大腦區域，在我們遭遇複雜的決定也會特別活躍。

或者就如加州理工學院的行為經濟學家卡默勒（Colin Camerer）所說的那樣，「當『大腦』不知道發生什麼事時，杏仁核就會傳輸恐懼到視覺額葉皮質區。」（你在經濟學導論的課程上不太可能聽到這種東西。）

另一個有趣的發現是，當我們很生氣或難過時，大腦某些區域也會特別活躍；還有當我們付了不合理的價格時，大腦某些區域也會特別活躍。這些發現就可以很明確地證明，我們的感情直接參與了經濟決策。

不過，在蘇黎世大學的經濟學家費爾（Ernst Fehr）所做的一份研究中，有了一個更引人注目的證據，證明情感、生理和經濟決策之間的相互作用。

他和同事設計了一個控制實驗（controlled experiment），如果參與者信賴他的協同參與者的話，就可以賺更多錢。

他們讓受試者吸入噴霧狀的催產素（一種大腦產生的激素，與餵食母乳、性交和其他社會關係有關），使他們更加信任彼此，因而賺更多錢。

萊布森與合作夥伴也研究大腦如何處理立即滿足和延遲享受。首先他們讓受試者選擇立即滿足或延遲享受，接著利用核磁共振造影儀掃描他們的大腦。

結果顯示，這兩種選擇都讓前額葉大腦皮質變得特別活躍，但立即滿足這個選項還讓主導情感生活的大腦邊緣系統特別活躍。

關於大腦內情感和理智之間的拉鋸戰，其調查結果可能有助我們理解其架構──我們稍早提過，一個問題呈現的方式，往往會影響行動。

下列就是一個例子：將某人自動加入401（k）計劃，系統可以讓她選擇不加入；或是在某人的自由意志下邀請他加入。

在經濟學上，這兩種選擇的機會相同，但實際上呈現的方式卻有差別，因此很有可能大腦接收到這些選項的方式，導致它以不同的方式處理這些選項。

舉例來說，如果現狀讓大腦感覺安全，那麼事先加入401（k）計劃的員工可能會覺得繼續留在計劃裡是對的。

※ 過度依賴政府與大企業

如果僅僅是想到複雜的理財決策，就會讓我們的身體感到焦慮（杏仁核特別活躍），而想到有人幫我們做財務管理，就會產生有人支持的感覺（邊緣系統特別活躍），天啊！那麼何不就讓別人幫我們處理財務決策算了？

很多人就是這樣做。我們依靠雇主和政府為我們儲蓄、保險，甚至投資。不過，當提到這些為我們操盤的人時，我們真的得自求多福。

正如先前討論過的，無論雇主還是政府，都不會以謀求我們的最佳利益為主。

前安隆公司的員工必然很肯定這個事實。前面曾經提及，當安隆公司破產時，共有一萬一千名員工失去了總數十億美元的資產（更別說他們丟掉的飯碗），因為他們將401（k）退休金帳戶裡的資產投資在公司的股票上。

更糟的是，當公司股票下跌時，他們阻止員工出售公司的股票，而這些股票幾乎佔了他們401（k）退休金帳戶資產的三分之二。

今天有接近百分之十六的確定提撥退休金帳戶計劃的資產，是投資於員工任職公司的股票，其中包括401（k）計劃、403（b）計劃、員工持股計劃（ESOPs）、簡易員工退休金計劃（SEPs）和利潤分享計劃。

某些公司如寶鹼（Procter & Gamble，P&G），近年來股份額已接近百分之百！儘管參與計劃的員工，其收入和投資回報的風險顯然攪和在一起，但他們在這個問題上幾乎沒有發言權。

雇主提撥到他們退休金帳戶裡的是公司股票而非現金，之後再大大限制員工出售這些股份的能力，妨礙其投資組合的多樣化。

你可能會認為，只有小型企業才會違背道德上的受託責任（如不具有法律約束力的話），不去確保員工在公司倒閉時不會同時失去工作和大量的退休金收入。

但這樣幹的通常是大公司。事實上，有百分之四十三實施確定提撥制的公司，有超過五千人以上的員工將其退休金帳戶的資產投資於該公司股票。

美國就有超過五百萬名的勞工──多數受雇於《財星雜誌》前五百大企業（Fortune 500），將其五分之三以上的退休金帳戶資產投資於自己公司的股票。

如果大企業或政府真的關心我們的財務福祉的話，就不會讓這種事發生。

※ 過於相信理財規劃人員

我們的心智是出名的複雜，但沒有一個人天生就能解決非常複雜的財務問題。這點你可能不需要我們告知，日常生活中就經常有人或事來提醒我們，例如我們在一家餐廳裡設法算出要給多少小費時。

當然，電腦就很擅於做這種計算。世界上最強大的超級電腦──IBM的「藍色基因」（BlueGene/L），可以每秒進行二百八十兆次運算。目前一般家用電腦有那麼快的運算能力，也不過是幾年前的事而已。

目前市面上大多數理財規劃軟體，都是針對十幾年前的電腦規格所設計。這些軟體可以做簡單的「貨幣時間價值」（time-value-of-money）計算，一次檢視一個人生問題。

但在理財規劃上，每件事都環環相扣，一件事改變了，其他的事都會跟著改變。這個事實卻硬生生地被大多數的理財規劃忽略，因此它們提供的答案通常都是錯的。

Tips　理財金櫃

‧ 學校教育忽略個人理財，使得許多人的財務知識不足。

‧ 過度自信的投資者會用瘋狂的價格購買證券，深信這些證券的價值會繼續攀升。

‧ 在年輕時減少消費或過度消費時，就可能對退休後的生活水準造成重大的傷害。

‧ 我們的情感和大腦都直接參與了經濟決策。

‧ 通常是大公司違背道德上的受託責任，無法確保員工在公司倒閉時不會同時失去工作和大量的退休金收入。@(本文結束)

摘編自 《25歲後一定要懂的40則理財處方箋》 商周出版社 提供