【大紀元2011年08月16日訊】〈大紀元記者朱稚清台灣台北報導〉儘管全球股市逐漸從巨幅震盤中回穩，而外資對亞洲主要股市上周幾乎全數賣超。其中，以台股賣壓最重，賣超金額逾44億美元，創下歷史單週最大量。相較之下，印度及東協股市的資金調節力度較為緩和，今年以來仍維持累計買超。

摩根富林明JF亞洲基金經理人李忠翰表示，亞洲金融體系健全，未如歐美身陷債務泥沼，雖然短期股市仍將隨歐美債信風波而震盪加大，但對外部衝擊的抵抗力己更勝以往。李忠翰認為，伴隨國際油價回檔，通膨壓力大幅減輕，只要國際市場不再出現重大利空，新興亞洲憑藉龐大內需優勢及健全財政體質，可望率先度過股災風暴，長線仍具向上機會。

上週台股遭外資調節逾44億美元，不僅居亞股賣超之冠，也創下統計以來單週最高量。摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒分析，每逢全球股市重挫，引發外資套現需求，與歐美連動性高且流動性佳的台股，便率先成為資金調節標的，根據彭博統計，外資已連續六週淨流出，累計賣超金額逾79億美元。

葉鴻儒指出，外資大賣台股，並非是台灣基本面變差，而是為了應付國外的基金贖回壓力，在國際股市尚未全面止穩之前，台股將以類股輪動進行盤整，各族群的龍頭股能否持穩將是關鍵，不過，短線仍須提防強勢反彈後的調節賣壓。

如同以往，東協股市仍是本波股災中受傷較輕的亞洲市場。JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)表示，由於東協區域內有七成以上的上市企業屬於內需型，加上市場規模較小，外資提款動作也相對不大，使得MSCI東南亞指數近年波動度低於其他新興市場，提供較佳的風險調整後報酬。黃寶麗指出，根據Lipper統計，截至7月底，MSCI東南亞指數三年風險調整後報酬(Return/Risk)為0.19，高於MSCI新興市場指數的0.09。

黃寶麗進一步指出，過去兩年MSCI東南亞指數沿季線、半年線向上，充份展現強勢格局，指數下跌後恢復能力強，通常回補跌幅後均能持續向上突破。以去年5月全球股市大幅回檔為例，MSCI東南亞指數在一個月及三個月後，自波段低點反彈幅度高達12%及20%。黃寶麗認為，以歷史為鑑，東協股市向來恢復力強，短線跌幅加大，反而是積極型投資人低檔佈局的機會。

值得注意的是，雖然外資大賣亞股，但印度股市的調節力度卻較為緩和，八月以來，外資僅賣超8億美元，遠低於台韓股市，資金流出力道也遠低於今年1-2月的22億美元。JF印度基金經理人愛德華‧普林（Edward Pulling）分析，就成交量來看，外資佔比升高至五成以上，反映近期市場下挫，外資不完全是流出，反而是採取換股動作。

普林表示，受惠於國際油價大幅回檔，印度政府財政壓力減輕，通膨也同樣回落可期，加上近期企業財報多數優於預期，帶動印度股市此波跌幅相對較小。普林認為，印度短線走勢仍需視歐美市場變化，定期定額將是掌握長線投資價值的首選。