【大紀元2011年06月24日訊】（大紀元記者徐傑多倫多綜合報導）《環球郵報》6月18日的投資專欄文章指出，最近中國公司股票在北美遭到拋售，不僅顯示中國經濟開始減速，而且隱含更深層的中國經濟和社會問題，如銀行壞賬積壓、通脹調控失效、民間暴力事件增多等。

美國安全情報智庫STRATFOR指出，中國經濟虛假繁榮，不穩定。專家警告，中國投資目前風險高，並將繼續升高，投資者應該更加小心謹慎。

中國銀行壞賬多 經濟恐步入蕭條

全球管理諮詢公司McKinsey & Company早在2005年就警告說：「中國銀行壞賬巨大驚人。」去年底，中國銀行業監督管理委員會（China Banking Regulatory Commission）承認，中國銀行壞賬「風險大」。

《機警的投資者》（The Sleuth Investor）作者和《環球郵報》投資專欄作家Avner Mandelman指出，中國人口眾多，社會問題嚴重，為了維護社會穩定和保持就業率，政府人為地壓低產品成本和價格。

中國通過壓低資本成本和銀行借貸利率，刺激貸款和出口貿易，滿足國內的就業和消費需求。中國房地產的過度膨脹和地方政府開支的高速增長是銀行壞賬2大主要來源。

Mandelman認為，中國經濟將走入蕭條。他說，銀行過度放貸是導致日本90年代後步入經濟蕭條和美國2007房屋次貸危機引發全球金融危機的主要原因。

貨幣升值壓力和通脹控制失效

去年G20峰會過後，人民幣被迫升值。受到影響，中國出口貿易減少，就業機會減少，社會不穩定性增加。

同時，中國的通貨膨脹壓力不斷上升，特別是食品價格不斷上漲。投資銀行野村證券（Nomura Securities）6月22日（週三）預計，由於食品價格持續上漲，中國6月份的通脹指數將超過6%。中國5月份通脹指數為5.5%，為34個月高位。

去年10月份以來，中國政府不斷調高利率以期控制物價上漲，但是收效甚微。市場普遍預期中國政府將在6月底再次加息。

房地產泡沫破裂跡象 十多個城市成「現代鬼城」

Mandelman指出，中國的房地產泡沫已顯破裂跡象，新建房屋大量閒置。《彭博新聞》（Bloomberg News）最近的一篇報導說，中國內蒙古的鄂爾多斯（Kangbashi）建造的可供1百萬人居住的房地產開發區，只有3萬人居民，成了名符其實的「現代鬼城」。專家估計，全中國有十多個城市存在「現代鬼城」現象。

《英國每日郵報》（Daily Mail）日前報導，新衛星圖片顯示中國存在大片「鬼城」。為Forensic Asia公司工作的一名分析家Gillem Tulloch形容在呈貢（音譯）的一片區域時說：「摩天大樓的森林」「中國人均鋼材、鐵礦和水泥的消耗量超過歷史上任何工業國家的水平」，「這些（原料）都跑去興建將不會盈利的鐵路，修建無人駕駛的公路和無人居住的城市」，「就像走在一個摩天大樓的森林裡，但它們全是空的。」

法律虛空 民間暴力衝突不斷

中國的司法機構不能獨立行事，形同虛設，私人財產和權益不能得到有效的保護。

資產要有所屬權，而所屬權需要得到法律保護。Mandelman說：「投資一個沒有司法獨立的國家，是我（投資者）永遠不會做的一件事。」

Mandelman指出，近幾年，中國民間暴力事件持續不斷，此起彼伏。私人土地、房屋和財產得不到法律的有效保護。政府「強拆民宅」，「強征土地」，國民（唯有因不能得到司法保護）用暴力對抗政府的「強拆」和「強征」，民間暴力衝突事件不斷上升。

缺乏透明度 投資風險高

《環球郵報》6月18日的投資專欄文章指出，中國是一個獨裁國家，缺乏信息透明度，投資分析師很難「弄清楚」中國公司的「廬山真面目」，投資風險高。

Mandelman在文章中指出，中國官方的統計數據是「臭名昭著」的不可靠，浮誇成風，以至於美國安全情報智庫STRATFOR把中國的經濟列為不能持久的「龐氏」（Ponzi scheme）經濟。

6月初，加拿大上市的中國最大林業公司嘉漢林業（Sino Forest）被美國投資研究公司渾水研究（Muddy Waters）爆出誇大公司資產和銷售以及「龐氏騙局」的醜聞，引發投資者拋售公司股票（股票跌90%）和其他中國概念股。

6月20日，加拿大安省的Koskie Minsky LLP和Siskinds LLP律師行代表投資者控告嘉漢林業公司，索賠65億加元投資損失。

近200百家在北美上市的中資公司正在或將受到證卷監察。過去一年來，十幾家北美上市的中國公司因涉嫌財務造假等原因被美國證券交易委員會（SEC）摘牌或停牌。

Mandelman指出，中國經濟增長的誇大促成了去年10月以來全球商品（如能源和金屬礦類等）價格的高速增長。中國「龐氏」（Ponzi）經濟泡沫的破裂，必將導致商品價格的回落。

蒙特利爾投資諮詢公司Brockhouse Cooper最近的一份報告中指出，中國經濟仍然「過熱」。中共當局似乎對銀行系統的穩定和通貨膨脹正在失去控制。

Mandelman指出，中國在2012年將進行權力交接，有可能接班的習近平以「強硬」著稱，屆時，中國經濟發展前景將更加令人捉摸不透。

Mandelman警告，繼續膨脹，中國經濟泡沫隨時可能破裂，是燙手山芋，投資者應該避而遠之。