【大紀元2011年06月21日訊】（大紀元記者林怡香港報導）瑞信下調今、明年中國經濟增長預測，瑞信亞太區首席經濟師陶冬在星期一（6月21日）記者會上，首次指出大陸地方政府融資平台（地方債）風險大，是目前最大的定時炸彈，並預測現任政府無法解決。並表示大陸房地產週期已到達「十字路口」。

瑞信指出中國今年增長由8.8%降至8.7%；明年則由8.9% 降至 8.5%，預料中期經濟表現疲弱。內地於通脹水平仍然高企的情況下，人行今年最少加息3-4 次，一年期存款利率料加至4.25%，貸款利率則加至7.16%。他相信，人行會再透過上調存款準備金率去調控經濟，料於2012年將調升至23.5%的高位，「實際上中國的銀行面臨重新提高資本金，一方面是應付監管上的變化，另一方面是應付新出現的不良資產，不許銀行借貸的話是沒有辦法生存，所以我個人認為23%可能是這次的天花板，但是最終的決策者是在北京。」

在經濟上，中小企財務壓力逐漸浮現，並將蔓延至其他經濟層面；出口方面，由於歐美地區經濟差，預期今年下半年內地出口零增長。

陶冬又說，雖然政府容許銀行借錢予中小企，但措施未見成效，中小企面對融資困難，對經濟會非常不利，「我個人認為中小企業目前的情況，隨時可能會給中國整體經濟金融穩定帶來一個相當大的衝擊。」他補充說，中小企業出現現金流的問題，不利經濟發展和金融穩定，如果中小企業大量倒閉，對社會穩定會帶來一定的衝擊。

他又指，內地通脹主要受工資及食品價格所帶動，人民幣升值對紓緩通脹幫助不大，料人民幣升值主因仍為政治因素，料人民幣每年將保持名義升值3%，實際升值5%。

對於大陸推出地方政府的融資平台，陶冬指出，這些地方債風險大，「中國地方債是我看中國經濟17年以來我認為最大的一個定時炸彈，它的規模非常大，超過以往任何一次銀行的不良資產。但是在房地產市場沒有出現一個斷崖式的調整之前，我認為這個炸彈暫時還不會炸。」他續說，「我非常歡迎中國政府未雨綢繆採取措施來解除這個定時炸彈，但目前我們只聽到一些講法，並沒有看到實質性的政策的推出。」他並預計，在本屆政府任期內，無法實現將地方債從銀行體系中剝離。

對於中國的房地產前景，陶冬強調自己不會在中國買樓，「不知不覺之間，中國房地產走了一段非常遠的路，這是在相當一段時期的巨額的貨幣供應之下所產生的資產升值，有沒有泡沫我們可以爭論，剛才我談香港房市的時候沒有提泡沫，同時我也相信地心引力。」他續說，「所以說中國的房地產週期我認為也已經到了一個十字路口，所以我認為中國房市何時調整取決於中國貨幣正常化的過程。」

他並笑稱自已一位朋友在美國佛羅里達州花15萬美金買了一片地可以建四棟樓，同樣的錢到上海只能買一個廁所，到海南買二個廁所。

對於香港樓價，陶冬這樣形容，「現在香港的房地產兩個漩渦的交叉處，第一個漩渦叫做聯儲QE，第一個漩渦叫做中國的熱錢，但是這二股水流港府都沒有任何的控制能力。」他贊成港府出招幫助低下收入人士，「我贊成港府在為低端弱勢群體住房上面下一些工夫，因為我認為香港的通貨膨脹會持續上升。我認為中下收入人士的收入增長遠遠跟不上不僅是樓價的增長，甚至跟不上租金的上脹。這勢必會帶來社會的矛盾。」他並認為，按揭成數雖然收緊，但按揭只是借貸的一部分，預料流動性仍波動。又說，本港樓市在三年後樓價應會下降。