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商品重挫 台投信:有利紓緩通膨

【大紀元5月6日報導】(中央社記者許湘欣台北6日電)國際商品重挫,不過,投信業者認為,只是短期過熱拉回修正,與實質供需關聯不大,對股市則有紓緩通膨壓力的正面效應。

摩根富林明資源活力股票基金經理人田克杰表示,美軍擊斃恐怖組織主腦賓拉登,由於市場預期未來中亞局勢可望趨於穩定,原油、黃金一度應聲重挫,加上美國下修今年經濟成長率、申請失業救濟人數意外攀升,引發全球經濟放緩疑慮,商品價格因擔心需求下滑而全面重挫。

他認為,這波商品價格急跌主要反映市場信心下滑,以及短線急漲後的拉回修正,非實質供需面有變。

田克杰指出,由於美國聯邦準備理事會持續低利政策,且今年升息機會相當有限,6月底QE2結束後,商品投資需求應不致大幅改變。

然而,他不排除價格波動度可能隨著增加,特別是投資占比較高、近3年ETF(指數股票型基金)規模大增的金、銀價;反觀之前波動較大的油價,因投資占比低,除非供給出現大幅變化,否則影響相對較低。

群益新興金鑽基金經理人洪玉婷表示,事實上在油、金價格重挫之前,其他商品價格已率先回檔,日前金價跌破每盎司1500美元,目前價格跌破月線,累積今年漲幅3.62%;紐約原油價格則是一口氣跌破月線和季線,表現恐需多加關注。

洪玉婷認為,早先商品價格大漲反映美元弱勢及全球資金充裕,如今美元逆勢上揚,以美元計價的商品價格自然下滑。

不過,原物料價格下降也適時紓緩目前新興市場通膨壓力,尤其油價影響不少進口國通膨,金價高漲則是顯示市場避險需求;她說,如今油金價格雙雙下挫,對通膨問題可望帶來正面幫助。

匯豐全球關鍵資源基金經理人蕭若梅也指出,整體來看,商品短期震盪,長線趨勢向上。

蕭若梅指出,由於市場投資部位熱錢仍多,隨近期油金價走跌,連帶使相關商品原物料價格回檔,原油目前並無泡沫或極度炒作嫌疑,但波動度將加大;不過,夏季旺季即將到來,在需求面支撐下,油價維持3位數的機率仍高。

至於對台股的影響上,群益投信投資長吳文同認為,通膨問題紓緩後,對台股助益可望以正面解讀,也緩和部分廠商原料價格高漲的壓力,加上美元反彈,對電子業來說匯損幅度也將降低,有機會延續台股這波強勢反彈的水準。

不過他說,要留意的是,台股目前來到相對高點,須慎防漲多回檔壓力。

保德信新世紀基金經理人張淑蕙則指出,油價、金價週四大幅下跌,短期恐影響上游原料利差縮減,加上衝擊投機資金撤出,對於塑化產品報價有負面影響。

張淑蕙表示,塑化股在第 1季急漲後目前籌碼零亂,預料股價恐將受到短線壓抑。