【大紀元5月25日報導】（中央社記者高照芬台北25日電）由於銀行放款與投資成長減緩，4月日平均貨幣總計數M1B及M2年增率雙雙下降。學者認為，兩大貨幣總計數年增率持續下降，與經濟活動降溫有關。

中央銀行每月發布日平均貨幣總計數，貨幣組成多為民眾手中可動用活期性資金的M1B，4月年增率降至8.17% ；至於民眾手邊握有的資產，有「廣義的貨幣供給」之稱的M2年增率4月降至5.88%。

累計1至4月M1B及M2平均年增率分別為9.03%及5.89%。

面對M1B、M2年增率持續下滑，花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂表示，全球金融海嘯發生後，台灣經濟呈V型反轉，如今從貨幣總計數上，顯示經濟活動有降溫的情形，貨幣緊縮措施已見成效。

他認為，台灣經濟活動有降溫的情形，但不需過度憂慮。去年台灣經濟成長率（GDP）呈兩位數字成長，反映經濟V型反彈，在相關部會採取緊縮措施後，房市交易確有降溫，民間經濟活動放緩，但仍屬常態，不必過度擔心。

至於媒體關切4月M1B、M2年增率雙降，未來是否會發生M1B年增率往下摜破M2年增率的「死亡交叉」的情形；鄭貞茂表示，M1B年增率波動度較大，即使M1B與M2年增率趨勢線交會，也屬短期現象，外界不用憂心。

不過，政治大學金融學系教授殷乃平說，M1B及M2年增率雖然雙雙下降，但民間游資仍然過多，資金流入房地產市場，造成大台北都會區房地產價格居高不下，一旦過多的資金追逐有限的物資，通膨壓力將升高。

他認為，4月M1B及M2的存量分別破新台幣11.44兆元、31.58兆元，仍處高水位；央行應控制貨幣存量，才能減輕物價及資產價格上漲的壓力。

他表示，短期上，央行可以透過公開市場操作，發定存單（NCD），在市場上回收過多資金，嚴控M1B及M2貨幣數量，以穩定物價。

長期而言，央行應健全資本市場、健全債市，讓市場游資有穩定停泊之處。讓「過多資金助漲投機」的情形，不再發生。

中央銀行每月發布M1A、M1B、M2三大貨幣總計數最新統計，央行將M2成長作為貨幣政策中間目標，主要因M2與物價和經濟活動間的長期關係較為密切且穩定。

至於M1B屬交易性貨幣，與經濟金融活動相關性較高，常被各界作為觀察股市動能的指標。