【大紀元2011年02月28日訊】（大紀元記者陳瑋臻台灣台北報導）隨著國際熱錢的進入，新台幣匯率漲幅相當驚人，從去年9月開始迄今升值成長約11.5%，然而台灣是出口導向國家，新台幣的急升不僅會對出口造成衝擊，也易造成金融市場動盪；拉高股價、房價形成資產泡沫等影響，因此新台幣匯率未來的趨勢也格外令人注目。對此台大經濟系教授林建甫表示，雖然最近幾天新台幣貶值，但這應該只是短期因應國際市場變化，隨著景氣復甦以及國際熱錢流入，台灣雙率雙升的趨勢不會改變。

林建甫指出，造成此波新台幣驚人漲勢的原因，除間接受到人民幣升值預期心理的影響外，還有最主要的因素就是熱錢的湧入。在人民幣升值方面，他表示，現在中國的通貨膨脹壓力很大，在消費者物價指數(CPI)漲幅坐5望6，1月CPI較去年同期上漲4.9%，雖然脫離了去年11月份5.1%所創下的28個月高位，但仍是居高不下，市場還廣泛預期今年上半年，個別月份的CPI可能突破6%。

此外，中國房市問題也很嚴重，最近公布一月份房價指數，70個城市新房售價年增幅超過10%，為連續20個月上漲，其中像岳陽、海口等2線城市也分別上漲22%、21.6%，二手房有6個城市的漲幅也超過10%。

他強調，從上述來看，中共為了解決國內物價水準上升、房市泡沫以及經濟過熱等3大問題，會持續讓人民幣升值，儘管幅度有限，但從經驗來看，人民幣升值趨勢一旦確立，其產生的外溢效果，往往足以帶動其他亞洲國家的貨幣大幅升值，尤其台幣過往走勢與亞洲貨幣連動性極高，據研究機構統計，1994年以來，台幣與亞洲貨幣相關係數高達0.92。

至於熱錢方面，主要還是美國量化寬鬆政策，導致國際熱錢流入。據央行統計，目前仍有3,700億元的熱錢停留在台灣，雖然近幾日新台幣回貶，但只是短期因應國際市場變化。此外隨著新興市場受到通貨膨脹的干擾，包括中國和印度2011年以來紛紛啟動升息機制，台灣央行在2010年也3度升息半碼。因此從主計處公布最新經濟成長率10.82%以及熱錢仍高達3,700億元來看，台灣在景氣穩定復甦的情況下，雙率雙升的趨勢不會改變(雙率即為存款利率及新台幣匯率)。

然而台灣是出口導向國家，新台幣升值恐將衝擊出口產業，因此林建甫建議，企業除可利用買賣遠期外匯的方式來達到避險的目的外，也可使用分散市場的方式，如原本集中出口到單一國家的產品，可分散出口到許多個不同的國家由於各國的匯率不同，出口產品的計價單位也隨之不同，這樣單一個國家幣值的急遽變動，對企業的影響程度也將隨之縮小。

最後他也預期，央行在3月24日召開理事會當中，除了延續升息步調，也將動用調升存準率3至5碼，透過這步「活棋」，預計可抽回2,800億元的強力貨幣，藉此整頓游資過剩的亂象，避免房價及物價失控。◇