【大紀元11月10日報導】(中央社記者潘智義台北10日電)報載政府有意搓合面板雙虎友達光電、奇美電子合併，但分析師指出，除了誰當老大很難擺平，供應鏈的整合工程更是浩大，即便成功仍缺最重要的出海口，來消化面板產能。

面板研究機構WitsView副總經理張小彪表示，友達、奇美電子客戶的重疊性很高，即「品牌」客戶的出海口重疊，兩家公司合併，本質還是代工廠，無法積極藉由合併擴充客源，仍難免受制於日本等外國品牌客戶的訂單。

張小彪進一步指出，兩家公司股本龐大，都在新台幣800億元上下，一旦產業景氣反轉，萬一產生虧損，金額恐怕都很可觀，對社會信心的動搖也不容忽視。

他說，不同的公司合併後，企業文化的差異整合相當困難，群創、奇美電合併為新奇美電，磨合的時間比想像還要久。若友達、奇美電合併，除企業文化的整合，系統的整合更有難度，不但生產線的系統整合不易，財務系統的調整也是大工程。

群創與奇美電的整合過程也傳出許多要克服的問題，針對外傳奇美電子原本計劃將中小尺寸面板、觸控面板事業分割，把奇美電1拆3的方案，但鴻海集團、奇美實業董事成員有不同意見一事，在奇美電股東常會後，奇美電執行長段行建也在記者會公開說明，1拆3的分割案並未在董事會正式成案討論。

張小彪認為，友達、奇美電子供應鏈系統的整合才是考驗兩大面板集團的難題，旗下的零組件衛星廠商遍布發光二極體(LED)、背光模組、偏光板等，合併後也要跟著整合，甚至設在大陸的面板模組(LCM)廠，或是系統組裝廠該如何整併都不是簡單的事。

另外，兩大面板集團若合併，內部利益該如何分配，絕對是重要課題，除了誰當新公司「老大」要擺平，還要考慮面板零組件要優先用誰旗下的衛星工廠產品，甚至同質性的衛星工廠也合併。

同時，友達、奇美電旗下衛星工廠很多都是上市、櫃公司，不但整合不易，還要考慮眾多小股東的意見。

除旗下衛星工廠整併不易，張小彪評估，友達與冠捷的海外合作案，與大陸彩電品牌的合資案，若與奇美電合併也要一併納入考量，不是幾句話就能解決。

他更直言，友達、奇美電面板雙虎「兩隻老虎」如果合併，剩下的華映、彩晶「兩隻小貓」是不是也要一起合併，否則如何生存？當然華映、彩晶也已轉型中小型面板廠，更投入觸控面板產業，但友達、奇美電也有中小型面板、觸控面板業務，兩家小廠還是會面臨生存壓力。

台灣最大的兩家面板廠友達、奇美電若成功合併，他也難料到底是鴻海集團的大家長郭台銘、奇美電執行長段行建，或是奇美電大股東奇美實業當新公司老板，還是友達董事長李焜耀當家？其實都很難安排。

大華證券承銷部副總經理蘇峻偉表示，從過去經驗顯示，台灣尚無任何1件敵意併購成功的案例，不像歐美開放市場對敵意併購的接受程度，若勉強合併，後續的人事安排更加困難，對內部產生衝突、對股東也難交代，因此若友達、奇美電真要合併，兩邊決策者事前協商非常重要。

蘇峻偉強調，單以鴻海集團的群創光電合併奇美電而言，合併後的磨合過程就相當不容易，「你有好幾萬員工、我也有好幾萬員工」，企業文化不同，彼此適應是個大學問。

他認為，友達、奇美電合併案要是能成功一定要有助力，政府的協助是較可能的方式。