【大紀元9月14日訊】(據台視新聞報導)全球經濟仍在復甦軌道之上，但對許多已開發國家來說，這條道路似乎變得好漫長，而且並不平坦…。經濟啟動反彈一年來，已不見初期的衝勁，也使得全球進入了一段「新的」不確定期。

美國帶頭復甦的美夢，已然幻滅；中國等開發中國家的成長雖然亮眼，但腳步也比預期減慢。去年全球經濟反彈的兩大要素──政府振興方案與企業的庫存回補，效益已銳減。政府要再提供額外刺激，政策選項也有限。如今最大的疑問是，消費者支出和企業投資「是否」或「何時」能夠恢復水準。

如美國商銀美林已開發經濟體研究主任Ethan Harris所說：「就像期待中的火箭發射第二階段，就這麼熄火了。」《華爾街日報》則提出看法，認為未來幾年的全球經濟，可能有以下三種境況：成長遲緩近期數據顯示，全球經濟成長已切至「低速檔」。

其原因在於，各國政府振興政策逐步退場，歐洲致力減支；中國等亞洲國家，則縮限放款來防止經濟過熱。

企業活動因而冷卻下來，庫存回補已告一段落後，現在要視需求才會下單；投資大師Jim Rogers便悲觀表示，回顧過去30年，「從沒看過」後續復甦如此疲乏的經濟衰退。

根據摩根大通首席經濟學家Bruce Kasman最新預估，全球下半年經濟成長率將為2.5%，明年為3.0%，分別由4月預測的3.5%、3.4%降下來。成長動力多來自新興市場，明年已開發國家的預估成長率僅2%，不足以顯著壓低失業率。

二度衰退(Double Dip) 摩根士丹利亞洲區總裁Stephen Roach說，金融或政治上的利空事件(如歐債危機)，有可能將成長遲緩的經濟，推向新一波的衰退。但他也強調，發生機率其實還不算高。

末日教授Nouriel Roubini則重申，美國經濟成長「接近停滯」(stall speed)，不但無法抑制失業與房價下跌，甚至會引發消費者企業減支的負回饋，進而將美國推回經濟衰退。

他認為美國二衰的機率為40%，比多數學者預測的20%更悲觀。意外的成長在學者們的眼中，經濟意外成長(upside surprise)，也是可能的境況之一；有可能係由美國主導，或是–更值得期待的–由其全球其它國家帶頭。

高盛首席經濟學家Jim O’Neill便指出：「美國企業擁有驚人的龐大現金，若能妥善運用(雇員或投資)，其影響力擴散後，必能促進消費」。弔軌的是，經濟疲軟的美國，卻也對世界有益。

部分統計顯示，美國聯準會維持低利率，其激勵全球經濟成長的效力，比美國經濟反彈還強。O’Neill便預估，美國利率每調降1個百分點，可能提高全球經濟成長率0.6個百分點。

如此一來，德國與中國等高儲蓄率國家，可能因此提高借款或支出，將全球消費影響力從美國分散出來。但學者說，這種相對樂觀的預測，實際發生的機率更低，大概只有10%。 (//www.dajiyuan.com)***