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財經消息

金融海嘯後 歐美復甦路崎嶇

【大紀元9月14日報導】(中央社記者高照芬台北14日電)兩年前,美國投資銀行雷曼兄弟聲請破產保護,重挫全球金融。當時歐美政府極力向銀行及企業挹注資金,並加強對金融機構的監理,至今歐美經濟體質未恢復,經濟復甦之路崎嶇。

早自2007年中,美國在低利率環境下,引發次級房貸危機;2008年下半年,美國政府宣布接管房利美、房地美,9 月15日美國投資銀行巨擘雷曼兄弟聲請破產保護,隔日美國政府接管美國國際集團 AIG,全球金融信心瓦解。

政大金融系教授殷乃平指出,雷曼風暴發生後,全球金融監理轉趨保守,美國 5大投資銀行─高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟及貝爾斯登都走入歷史;美國已不見投資銀行,全數回歸商業銀行的監理模式。

他表示,雷曼兄弟之所以走上不歸路,是因投資美國次級房貸市場,向提供次級房貸的美國各銀行大量買進房貸,再重新證券化包裝後,轉售給全球投資人及金融機構。

在低利率環境下,雷曼兄弟大量投資私人與商業房地產,美國房價暴跌,雷曼兄弟資產價值大幅縮水,從昔日金融巨擘,到負債6000多億美元,最終走上倒閉之路。

殷乃平說,美國次貸風暴發生後,「去槓桿化」成為金融市場現象,不論金融監理及財務操作方面都較之前來的保守。

如今全球27國央行齊聚瑞士,擬定新巴塞爾協議(BaselⅢ)架構,全球銀行業面臨更嚴格資本規範,未來可能須保留總資產16%作為準備資本,較目前高出1倍以上,直接壓縮銀行業獲利空間。

瑞士銀行台灣區財富管理研究部主管蕭正義表示,全球金融風暴之後,各國政府以擴張財政政策救經濟,一旦財政政策退場,經濟景氣是否能持續之前復甦的步調,讓外界十分擔心。

他說,之前美國聯邦準備理事會(Fed)表示量化寬鬆的貨幣政策將持續,並持續購買公債。美國經濟復甦力道不如預期、失業率居高不下,聯準會計畫以抵押證券本金再投入長期公債,為新一輪資產購買計畫開啟大門。

他認為,全球金融風暴之後,金融監理制度趨於保守,加上美國以過重的財務赤字引領經濟復甦,一旦財政政策失靈,經濟衰退陰霾籠罩。依現況來看,歐美各國景氣復甦之路仍然崎嶇難行。