【大紀元8月26日訊】(大紀元記者張東光編譯報導) 近期公布的經濟數據很差，加上聯準會官員前幾天的談話偏空，投資人捨股就債，導致10年期國庫券利率由上月底的3%附近快速滑落到近期的2.45%。

據《財富雜誌》25日報導，摩根史坦利周三在一份報告中警告，主權債危機尚未結束，除非這些負債累累的富國政府向那些投資公債的富人大量徵稅。報告中說，美國、英國政府可以大量印鈔，所以沒有倒債的危機，但卻可能引發通膨、增稅、法規限制等副作用。

據報導，近期國庫券的多頭，除了反映投資人擔心全球經濟復甦不如預期之外，摩根史坦利分析師馬里斯(Arnaud Mares)在報告中認為，金融危機三年來，政府公債的債權人獲利十分豐碩也很有關係。

他說:「問題不在於這些富國政府的公債會不會違約」，「而是他們的承諾會不會食言，以及他們會採用何種型態違約。」

馬里斯寫道:「就我的觀點，先進國家主權債完全違約的可能性很低。」「但目前超低的公債殖利率(yields)與助長通膨的零利率政策，卻讓金融市場對於未來可能出現的任何型態的信用威脅毫無保護作用。」

他還說:「國債與GDP的比值是非常落後的指標，而且也大量低估那些先進國家所面臨的財政挑戰。」近幾個月，信用評級機構也指出相同的觀點，認為各國政府最大的問題不是帳面上的負債多寡，而是未來幾年他們要借多少錢，以及對這些新債務的舉債承諾。

馬里斯結論道，現在的問題是各國政府會用何種形式收場，對債券投資者來說「畢竟歷史經驗並不是那麼令人放心。」

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