【大紀元6月7日訊】（大紀元記者王明編譯報導）據美國《市場觀察網》（MarketWatch.com）報導，在經過近一年的旁觀後，散戶投資人今年三月和四月首次開始大舉買進股票基金，但五月份股市動蕩，致使大量散戶資金再次流出股票共同基金，顯示散戶對股票投資的覺得安心是短暫的。根據投資公司協會（Investment Company Institute，ICI）的資料顯示，至5月26日為止，散戶投資人淨賣出了134億美元美國股票基金，另外，投資人還淨賣出了39億美元的國際股票基金，這是2009年3月11日那週以來，這兩類型基金單週最大淨流出金額。

2008年底和2009年初股市大跌所造成的資產龐大損失依舊讓投資人印象深刻，而五月股價向下修正以及股市劇烈的波動，加深了投資人股市大跌的恐懼，以為當時的情景又要重演。市場主要擔憂的是幾項市場利空的消息，如歐洲國家財政債務高築，5月6日盤中道瓊指數突然崩跌近1,000點的「急速崩跌」，南韓、朝鮮政治對立的緊張局勢，以及墨西哥灣嚴重漏油事故，共同攪亂了股票市場的行情。

芝加哥選擇權交易所風險波動指數，也稱VIX指數，5月份上漲45％ ，而標準普爾500指數則下跌了8.2％，是自2008年2月以來投資人最嚴重的虧損月份。投資人為了避免繼續損失，將資金自美國國內和國際股票共同基金撤離。

各類股票基金，五月份都有資金流出。截至5月5日那週週末為止，美國基金損失24億美元，而國際基金則有9.92億美元的淨流入；5月12日那週週末為止，70億美元退出美國基金和30億美元資金抽離國際基金，5月19日那個週末，分別有7.45億美元及3.39億美元自國內基金和國際基金流出。

多頭市場的恐慌

證券分析師表示，五月份股市急遽下跌，是2009年2月底、3月初技術指標觸底以來，行情最差的一個月。因此，對未來股票市場看空的焦慮，投資人急遽出脫手中各種基金，顯示對未來市場的悲觀氣份再次降臨。從長期的觀點分析，資金4星期前大批流出股市的趨勢，與2009年初持續數月的資金流出股市相比，今年3、4月的資金剛回籠，5月又大舉撤離，在時機點上相當敏感。另一方面，資金流出也說明了經過如此長期空頭市場的驚嚇，剛回到股市的散戶投資人，信心再次深受打擊。

ICI最新報告顯示，5月26日那週結束前，債券基金的資金淨流入29億美元。另據iMoneyNet公司的統計資料，貨幣市場基金的資產受益於股票共同基金的資金外流，在同一週週末，74億美元轉而購買貨幣市場基金。

另一方面，國內股票基金，今年三月以前，7個月中有6個月呈現資金淨流出的趨勢，3月和4月則是連續兩月呈現淨流入的狀況。國際股票基金自2009年3月以來，尚未有單月資金淨流出的情況。

市場分析師指出，雖然不能肯定上月大量外流的資金，代表多頭的信心潰散，但一般而言，絕對是對股票共同基金是一項重大的負面因素。同時，對散戶投資人來說，即使短期內經濟復甦，也不會再投資共同基金。五月份股票的急遽下跌，市場普遍是採用被動的策略，指數型股票基金將吸收更多的資金。

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