【大紀元3月1日訊】（大紀元記者張東光編譯）金融風暴觸底之後，美股表現亮眼，自2009年3月低檔已飆漲68%，漲幅之大逼近歷史紀錄，不過，在漲多獲利回吐，以及刺激政策陸續退場、聯準會可能升息、失業率居高不下等多重隱憂之下，投資人不禁懷疑股市多頭能否持續?將蹣跚前進？還是將大幅回檔？

《美國新聞網》(MSNBC)資深財經新聞主筆舒恩(John W. Schoen)認為，未來美股潛藏六大隱憂與風險，股民不可不慎。

營業額增長變數大

據湯姆森路透社(Thomson Reuters)資料顯示，去年第四季的財報中，70%的標普500成份股表現優於預期。但股價反映未來，優異的獲利表現已成過去，且獲利主因來自裁員與成本的縮減，未來成長動能是否持續?尤其營業額能否提升？投資人將放大檢驗。

尤其消費者擔心失業率居高不下，近月信心指數劇降，創下10個月新低，對企業的營業收入將造成何種程度的影響，投資人也必須審慎觀察。

總體經濟乏善可陳

上週四甫公佈的首次申請失業金人數超出預期，耐久財訂單也不如預期，上周三公佈的元月份新屋銷售僅309,000戶，創下近期新低，整體經濟數字並不樂觀。

去年下半年在政府祭出首次購屋退稅、現金換舊車等刺激措施下，推高了第四季GDP年增率至5.7%，但詳究其組成結構，企業建立庫存竟貢獻了一半，顯示民眾對商品與服務的需求與消費仍未明顯改善，僅維持正常的水位。

此外，民眾最關心的是就業問題。2007年12月景氣衰退以來，美國已有8百萬勞工失業，或許要看到單月增加10萬個就業機會，股民才會感到安心。

房市仍未持穩

儘管待售餘屋的庫存已降至安全水位，但房市真正觸底反彈的跡象仍不明顯。市場擔心，政府的紓困房貸戶的成效有限，目前仍有25%的房貸戶屋不抵債，預估法拍屋傾巢而出的高峰將落在2011年，屆時房市恐有一波不祥的動盪。

此外，聯準會宣布提振房市的1.25兆美元即將退場，自三月起將不再購入房貸抵押證券，預期房貸利率恐將逐步攀升。

利率看升削減股市動能

去年美股的強力反彈，其實與聯準會的零利率政策息息相關，而7千億美元的金融紓困，也相當程度鼓舞了投資人的信心。

然而，聯準會近期除了關閉銀行緊急融通窗口之外，更調高重貼現率0.25%。市場預期，利率將不會永遠如此偏低，一旦就業形勢好轉或通膨苗頭不對，聯邦基準利率必然調高。

歐盟陷希臘泥沼

希臘國債違約與否，歐盟救與不救，受到全球金融市場的矚目。一旦不救，任其違約，其他主權國家債相繼違約的骨牌效應必然發生。倘若伸出援手，歐盟的財政必被拖累，有礙於歐元區整體經濟的復甦。

美元走強損出口

歐盟疲於奔命，歐元貶美元升漸形成市場共識。強勢美元雖可讓聯準會的升息動作暫緩，但卻讓掛牌的跨國企業產生匯損，同時也將削弱美國產品出口歐洲的競爭力。

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