經歷了2008年的金融風暴，走過了2009年的股市大漲，使得2010年的金融局勢變的更加撲朔迷離，回想起以往的金融世界中債券的成交量是最大的，因此在之前的金融局勢大多是受到利率的掌控，但是在最近10年中隨著新興國家和油國的興起，熱錢變成一個最重要左右金融局勢的因素，我們看看以下的數字就可以了解：

◎全球單日外匯交易量總合超過3.2兆美元。

◎美國外匯一天的交易量是全美股票交易量的32倍。

◎全球外匯一天的交易量是全球期貨交易量總和的46倍。

◎過去5年外匯交易量增加110%

能造成這麼龐大的市場一定不是偶然，因外匯交易已變成是全球金融交易的關鍵因素，外匯交易量才會日益擴大，熱錢動態都在外匯變化中一覽無遺，而美元又是這股熱錢的中樞，因此我們今天就來看看，美元在2010年對全球經濟會有什麼關鍵性的影響。

2008金融危機後

翻開歷史，在任何一次金融危機之後的3年內，政府債務平均增加86%，緊隨債務爆炸後，如下兩件事之一必會發生：要嘛是以外國貨幣的債務的償還違約，或是來一輪高通膨，讓債權人倒楣。因此長期來看通膨或主權債務一定至少會發生其中一件，如果是通膨發生美元會跌，如果是主權債務則美元走漲，而美國本身因其債務都是以美元計價，美國可以當還不起時就印美金支付就行了，所以不會出現償債違約。也就因為美國可以無限制的印美元，因此長期來看美元一定是走跌的，這也是為何近5年來黃金會大漲的原因了。

從近期美元走勢說起

美元近期反彈力度較大，與前幾次反彈不同，此次反彈已經突破了長期壓力線。歐元對美元連年線都破了，能造成美元強勁反彈是因為經濟數據的好轉以及美中二國始收縮貨幣的動作，無疑大幅提前了市場對美聯儲的升息預期時間以及多個歐洲國家主權信用評級被下調。希臘，西班牙，葡萄牙紛紛被下調為「負面」。目前來看，歐洲還有英國等多個主要國家面臨主權信用評級下調的風險。如果被下調主權評級的國家繼續增加，再次的金融危機發生的可能性就會大增，則美元將繼續受到支撐。因此，關注歐洲主權信用評級發展趨勢是美元現階段的重點。

美元轉強的影響力

2009年以來由於美元的寬鬆政策而造成的借出低利率的美元或日元來買進高報酬資產的CARRY TRADE模式盛行，只要美元不升值，全球的熱錢就會在各地亂竄，造成全球股匯大漲，只要美元大漲，全球的股匯市即將面臨一場考驗。

而現在的情形就是如此，美元大漲，全球的資金回到美元和日元，全球股市大跌，也都是因為熱錢退燒的原因。

國際投機家有個術語叫「剪羊毛」，大意是以低息寬鬆貨幣政策釋放出大量流動性，全面推升資產價值，引起投資熱；將資產和資本泡沫吹大，形成投機狂熱後，製造各種危機或猛然抽緊銀根，迫使資產超速貶值；當優質資產價格暴跌到正常市場價格幾分之一甚至百分之幾時，資本玩家們能夠以非常低廉價格收購這些優質資產。這種「剪羊毛」又被稱為「資本收割機」，一旦金融危機再發生。資本家就會回歸美元或日元等待市場低點時剪羊毛，我們當然也就樂的坐個順風車，回到美元或日元等待下一個獲利的機會了。

也就是說只要美元產生巨大變動就會影響到全球股匯市和熱錢的流向，但是其中最嚴重的莫過於如果貨幣主導國(美國)與主要的歐洲國家都發生債務危機，那世界經濟必然二次探底，那就不是一國一地的問題。全球資產與貨幣處於巨大的風險開口之中，這個災難可能會比這次次貸危機更大，因為「企業有難銀行可以救，銀行有難有國家可以救，但是國家有難有誰能救？ 」屆時70年代的停滯性通膨將捲土重來。

2010年投資建議

如果2010年如我們的預測美元是先強後弱的話，我們會推薦加幣和澳幣做為我們做多的投資標的，因為加拿大盛產小麥，石油，而澳洲盛產煤，石油，黃金，在平時就是最有價值的投資，即使很不幸的全球發生了財政危機和通膨，加拿大和澳洲豐富的天然資源使得加幣和澳幣也能很快的漲回來. 再加上澳洲政府公債2年期利率高達4.76 %，而且依市場價格計算澳洲在今年2，3，4月升息的機率皆大於60%，澳幣更是投資人的首選，唯一的缺點是澳幣的波動比加幣大，因此我們建議澳幣和加幣以6:4的方式來做投資組合，預估報酬率為20%到30%，在撲朔迷離的2010年算是風險小且利息豐厚的投資了，此外因通膨和因天氣變化而缺糧的農業類基金也是投資人可以注意的投資標的。