【大紀元1月5日訊】(美國之音報導)美國聯邦儲備委員會主席伯南克說，美聯儲的低利率政策並非是導致美國過去十年房地產泡沫的原因，加強監管可以更有效地遏制泡沫。分析人士指出，金融危機已經持續了一年半，但是，美聯儲的監管改革力度依然不足。

美聯儲主席伯南剋星期天在美國經濟學會的年會上表示，應對房產泡沫的最近途徑是加強監管，而不是貨幣政策。他說，美聯儲遏制房地產泡沫的行動太遲，不足。2007年底，源於美國房地產市場的次貸危機引發了全球金融危機。

伯南克說，“美聯儲及其他銀行監管機構對不良抵押貸款的監管鬆懈，以及全球資本流動過剩，才是導致房地產泡沫的主要因素。”

*利率過低遭批判*

美國一些批評人士認為，美聯儲在2000年初過長時間將利率維持在過低的水平助長了房地產泡沫， 從而為最近的這場金融危機埋下了禍根。

一直對美聯儲的低利率政策持批評態度的美國卡內基·梅隆大學政治經濟學教授艾倫·梅爾澤( Allan Meltzer)同意伯南克的分析。他表示，導致美國房地產泡沫的最大原因是自克林頓政府以來歷屆政府推行的房屋政策。

梅爾澤說：(低利率)是其中的一個原因，但不是主要原因。主要原因是令人可歎的房屋政策。這是從克林頓時代就開始的，後來的幾屆政府也保留了了這樣的政策。如果你僅要求借貸人支付低首付或是零首付，你就不應該對將來他們無法支付房貸以及後面出現的危機而感到吃驚。但是在這個問題上國會和政府都沒有採取任何措施， 這是很丟臉的事情，也是問題所在。”

美國智庫，華盛頓企業研究所的經濟學家戴斯蒙德·拉赫曼(Desmond Lachman)說，金融監管鬆懈和美聯儲將低息政策維持太長時間等多種因素共同導致了美國的房地產泡沫，但是到目前為止，聯儲在監管方面的改革仍然不夠。

拉赫曼說：“我認為，到目前為止，我們的監管改革還是非常有限。1930年代，在1929年金融市場崩潰後，我們進行了很多真正的監管改革：我們將商業銀行和投資銀行分開，並設立了 聯邦儲蓄保險公司和證券交易委員會等等，但是這次，在金融危機一年半之後，我們對銀行系統的改革力度與我們經歷的危機程度相比是太小了。”

*挑戰“太大而不能倒下”策略*

卡內基梅隆的政治經濟學教授梅爾澤說，美聯儲首先要進行的改革第一步就是放棄某些金融機構“太大而不能倒下”的想法。

梅爾澤說：“美聯儲要做的是放棄‘太大而不能倒下”的策略。聯儲應該停止對援助那些做出錯誤決策的銀行。除非能做到這點， 否則我們將一次一次陷入危機。”

梅爾澤還建議美聯儲儘快提升利率，以防止進一步的危機出現。 但是，美國企業研究所的拉赫曼認為，美國在未來兩年都不會存在通貨膨脹的威脅，美聯儲有足夠的時間將低利率維持一段時間。如果過早提升利率，將妨礙整體經濟的復甦。

雖然美聯儲前一段時間表示，將維持低利率一段時間，但是伯南克在星期天講話時還表示，如果沒能進行適當的改革，或者所進行的改革不足以防範金融風險的累加，那麼美聯儲必須對動用貨幣政策作為輔助工具持開放態度。

 

為了防止未來危機的出現， 美聯儲已經採取了一些策略，包括上個星期公佈的向銀行出售附息定期存款的建議，以及正在檢測中的逆回購協議，這些措施都將有助於美聯儲吸收經濟中過多的流動性。

 (//www.dajiyuan.com)