財經評論: 不動產、小型價值基金表現卓越
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【大紀元8月14日訊】 今年以來，主要股指一直在苦苦掙扎，但投資於不動產或小型股票的共同基金卻賺了個缽滿盆盈。
據新浪報道﹐同時涉足這兩類投資對象的基金更是錦上添花。晨星公司所追蹤的小型不動產價值基金的回報率高達25%。
據晨星公司報導，小型價值基金和不動產基金分別成長了12.3%和7.4%。這兩類基金是今年基金行業中的佼佼者。
專家們指出，混合了兩種投資風格的基金不僅能夠保証收益，而且可以在股市衰退時抵禦風雨。
Lipper公司追蹤研究基金的分析師唐-卡西迪(Don Cassidy)指出，「今年市場整體上在向安全的投資品種撤退。6%至7%的股利報酬率讓人頗感安慰。」
聯儲局的六次降息令不動產基金受益匪淺。儘管美國經濟整體低迷，較低的利率卻使得住宅房地產市場形勢喜人。
報酬率令人心動
Lipper公司追蹤的144種不動產基金自八月份以來，平均年報酬率一直保持在4%的水平，其中表現最出色者年均報酬率高達7%。
卡西迪表示，「這些基金的報酬率明顯高於其它任何類股的投資，唯一例外的可能是公用事業類股。」
這些令人心動的報酬率使得不動產基金對整個市場的損失起到了緩衝作用。
在晨星公司追蹤的18支股票基金中，不動產和金融類基金是唯一兩類在過去一年、三年和五年中都保持盈利的基金。
在過去一年中，不動產基金獨自貢獻了12.4%的收益。不過，分析師們指出，基金投資者對於未來收益不應過於樂觀。
「如果你指望今年的回報率與去年相同，那我將感到奇怪，」晨星公司分析師庫納爾-卡普爾(Kunal Kapoor)說，「你必需調低預期。同投資其他類股一樣，起伏迭宕總是難免。」
不動產基金的回報率也會有閃失。如1998年和1999年，當投資者面對牛市蜂擁至成長型股票時，不動產基金就先後損失了16%和2.9%。
卡普爾稱，此類基金的年回報率已回歸至8%至10%的歷史水平。
大多數不動產基金投資於不動產投資信託公司，或稱REIT，另一些基金則投資於住宅樓宇和相關行業。
不動產基金
以下是四種報酬率最高的不動產基金，它們皆被晨星公司歸類為小型價值基金。
Cohen #BODY# Steers Equity Income Fund (CSEIX)持有數種REIT，主要集中於美國東部。作為價值2億1900萬美元的投資組合，該基金年報酬率為6.2%，今年共成長了14.3個百分點。該基金持有股份最多的信託公司包括：Liberty Property Trust(LRY)、Nationwide Health Properties(NHP)及Developers Diversified Realty(DDR)。
凈值1億7500萬美元的Kensington Strategic Realty(KSRAX)基金自1999年9月問世以來，收益成長極快。該基金在2000年的收益成長了27%，今年則成長了23%。其重倉持有的股票包括：Annaly Mortgage Management(NLY)、Equity Office Properties Trust(EOP)及Koger Equity(KE)。該基金年報酬率為6.2%。
年報酬率為7.1%的Stratton Monthly Dividend REIT(STMDX)是所有不動產基金中報酬最豐厚的。該基金凈值為1億200萬美元，其重倉持有的股票有：Liberty Property Trust(LRY)、First Industrial Realty Trust(FR)及Mack-Cali Realty(CLI)。Stratton基金今年成長了21%。
凈值為4億3800萬美元的CGM Realty(CGMRX)基金在經理肯-希伯納(Ken Heebner)的經營下，取得了五年中年均報酬率12.7%的好成績，名列不動產基金前二十名。該基金持有20種股票，其中包括：SL Green Realty Corp. (SLG)、Essex Property Trust(ESS)及Apartment Investment #BODY# Management(AIV)。該基金年報酬率為5.3%，今年成長率為0.7%。(//www.dajiyuan.com)
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