王丹: 股市暴跌証明了中國股市的泡沫化
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【大紀元8月10日訊】 七月二十一日以來，深滬股市暴迭不止，正呈現出崩潰跡象，對此，各方面有不同的解說。但有一點，是大家都承認的，即這次股市暴跌証明了股市的泡沫化。
中國股市是政策市，因此深滬股市此次不一定真的會崩盤，但從這次暴跌中，我們可以看到的是整個中國經濟基本面的反映，這會引導出一個問題，到底如何看待中國的經濟增長？
去年開始，全球經濟開始進入一個衰退期，以美國為首，各國的經濟增長率下降、失業率上升，亞洲各國以新加坡、馬來西亞、的衰退更為明顯，亞洲股市可謂哀鴻遍野。在全球性不景气的背景下，中國的經濟增長率持續走高，今年上半年達到7.9%，可謂一枝獨秀。面對這种經濟成績，不僅官方媒体，就連一些西方家也認為是中國政府統治的成績，甚至以經濟的增長作為合法性的基礎。
但是在分析中國的經濟增長時，我們不應當忘記兩個重要因素：
第一，大陸經濟高增長率可信嗎？外界分析限于大陸的資訊不自由狀況，往往只能依据中國官方公布的經濟數据，但是在中國基層生活過的人都知道，中國的官方數字的”摻水”現象有多么嚴重。在數字政績的政策引導下，層層上報的虛假數字到達國家一級，就會累積成嚴重的假數字。今年年初，財政部對159 戶企業抽查結果發現，利潤總額失真度達33.4%。在地方上，湖北省對12個市、縣抽查，發現虛報財政收入的占5個，有3個市、縣的虛報數額達5.76億元，占當年上報財政收入的41%。依此推測，所謂7.9%的高增長率是很不可靠的。
第二，大陸經濟高增長能維持多久？美國經濟學家Mancur Olson指出：”獨裁政治或能因正确的經濟政策帶來快速的經濟成長，但是長期而言，穩定的民主政体在經濟成長上的表現比較好。因為在穩定的民主政体下，人們比較愿意做長期性的、甚至几代人之后才能回收的投資。”缺乏民主政体作為制度依托的經濟高速增長因而易于泡沫化，而且難以維持長久。這方面，”亞洲四小龍”的興衰正可為例。
現在大陸股市的暴漲暴落正反映了中國經濟高速增長的表象背后隱藏的深刻危机，它再一次提醒我們：中國不在政治上走向民主，經濟增長就僅僅是一种不可靠的暫時的表象，而危机則日漸累積。
──原載《自由亞洲電台 》 (//www.dajiyuan.com)
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