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【大紀元7月10日訊】 今年4月下旬以來，中共對資金的外流突然關心起來，并且嚴打套匯 活動；表面上是不准大陸老百姓到香港炒股，實際上是有更深層的原因。
這兩年來，大陸經濟有通縮跡象，為了鼓勵老百姓消費來刺激經濟發 展，發明了「假日經濟」之說。那就是故意延長一些公眾假日，再連同周 末的兩日休息，以便可以有長達7天的假期，制造購物、吃喝、旅游等等 的熱潮來增加消費。但是今年4月底，大陸的4大銀行突然發現，在1星期 內有高達223億的港元外匯流到香港。當局為此進行調查，發現因為5月1 日是中共的勞動節假期，放長假來刺激消費，於是居然有人組織「炒股旅 游團」到香港炒股。据說，當時此類旅游團多達40個，從而帶走了一筆外 匯。
之所以時興到香港炒股，自有它的原因。大陸的股市有Ａ股、Ｂ股之 分，前者是國人的市場，後者是境外人士的市常除此以外，從1993年開始 ，有一批國有企業經過特許到香港挂牌上市，是為Ｂ股。這兩年來在政府 的鼓勵和支持下，Ａ股炒得風風火火，國企從中獲得資金救急。因為有這 個甜頭，所以政府千方百計不讓股市下跌，以致Ａ股的平均市盈利（本益 比）高達5、60倍。而Ｂ股因為各种限制而炒不起來，平均股价只是Ａ股 的4分之1。因此，當有消息說要開放Ｂ股給大陸老百姓買賣時，雖然有用 外匯的限制，加上今後Ａ、Ｂ兩股勢必合并，於是Ｂ股被炒起，老百姓紛 紛取出銀行存款，有外匯的取出外匯，沒有外匯存款的就取出人民幣到黑 市市場上購買美元或港元後進場買Ｂ股，於是，Ｂ股股价直逼Ａ股。這些 得風气之先的股民已經從Ａ、Ｂ股市場滿載而歸。當然他們還不滿足，於 是把矛頭指向香港的Ｈ股。因為香港的股市比大陸理性得多，平均市盈利 十几倍，特別是Ｈ股信譽以往表現不佳，香港人不大愿意沾手。但是有Ａ 、Ｂ股大漲在先，Ｈ股价格就顯得很低了，只要有資金把它炒起，自然也 會吸引跟紅頂白之徒參加炒作。於是就有這一批熱錢流到香港炒Ｈ股。
為了制止資金的流出，中共當局於是對套匯活動開展「嚴打」。這些 年來由於大陸外貿順差可人，外匯儲備年年增加，所以明知套匯活動猖獗 ，特別是貪官污吏搜刮的民脂民膏大量流到國外，當局也是睜一眼、閉一 眼。就以中共財政部調查研究所得，1997年以來，大陸的外逃資金每天平 均1億美元左右，去年就增加到480億美元1年，當局都無動於衷。為什么 現在突然緊張起來呢？何況如果是正常的熱錢流動，哪里有利可圖就到哪 里去，一旦熱錢流到香港股市，炒高香港Ｈ股，等到Ａ、Ｂ股下跌到一定 程度之後，熱錢會再流回來。
但是看來當局認定這批熱錢流出去之後，不會再回來了，他們才開始 緊張，并設法制止資金的流出。這同大陸的政治、經濟形勢有關。
從經濟上來看，由於美國經濟放緩，已經影響到大陸對美出口，而從 美國的進口倒是增加了。這就可能造成外匯儲備的減少，對民心產生不良 影響。何況大陸雖然有龐大的外匯儲備，但同時也有差不多同樣多的外債 。而今年底或明年初加入世界貿易組織之後也會加深這方面的沖擊，所以 要未雨綢繆。而且，資金從Ａ、Ｂ股市場流出，使股市失去支持，也將使 國有企業失去資金的支持而逼使政府作更多的卷入，而政府的力量當然也 是有限的，何況這些年來政府的財政收支相當緊張，發行國債也到了警戒 線而不能再多發行了。當局還擔心資金的大量撤走令股市大跌會造成恐慌 ，影響老百姓對金融的信心。因為現在國企靠銀行運用老百姓的大量存款 來輸血，因此絕對不可以出現銀行擠提的現象，否則後果非常嚴重。
而從政治上來說，社會矛盾的日益尖銳和抗爭活動的加劇，党內高層 為爭奪16大的排位也劍拔弩張，由權力斗爭主導的反腐敗更使官場人人自 危，因此三十六計，走為上計，而且是兵馬未動，糧草先行。為此，炒股 票可能也只是藉口而已，當然也是想資金在去歐、美之前再多撈一筆。長 遠來說，資金流在香港并非万全之策，因為香港、大陸同屬「一國」，政 府可以運用權力來處理這些資金的。
雖然目前當局在阻止資金的流出，在打擊套匯的活動，但是從各种跡 象來看，也只是捉老鼠而不是打老虎。例如深圳的羅湖海關就加緊搜查出 境旅客有沒有走私外匯現款，并且扣押去香港旅客的護照。因為大陸人去 香港只需「通行證」，但是在香港開買賣股票的戶口卻需要護照。這种做 法只是阻止他們在香港炒股票，并不能阻止資金的流出，何況香港的證券 公司為引這批資金，會有自己變通的辦法。而更重要的是，要靠旅游團到 香港去炒股票，肯定也只是比較有錢的普通老百姓而已。那些有權有勢的 高干子弟，他們資金的流出不必隨身攜帶，出國、到香港更是非常自由， 哪里需要參加什么旅行團？因此民間資金要同中共共存亡，權勢者的資金 則不妨出去找個避難所。這就是目前打擊套匯活動的實質。
因此，我們不必去設想大陸的資金外逃會因此被止住，但是不妨觀察 由此所反映出來的政治、經濟動向及其進一步的發展。
原載《民主論壇 》 (//www.dajiyuan.com)
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