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【大紀元6月24日訊】過去幾個月來，大多數股分析師可分成兩個陣營，一個陣營預期科技股股價會出現V形的快速回升，另一方則認為股價會呈現緩步走高的U形復甦，不過現在又一派分析師相信，L形才是最可能的走勢。

据《經濟日報 》報導 , 對期待股價擺脫谷底、持續回升的科技股投資人來說，L形復甦將令他們大失所望，因為股價可能在底部徘徊一段期間。然而美林公司全球科技策略師米蘭諾維奇在本月稍早的報告中卻警告：「科技股下跌可能預告了資本支出將在未來幾年繼續走下坡。資本支出和科技股表現息息相關，其循環期是八年，而下跌期則至少應有兩年。」

近來投資人對科技股的信心似乎逐漸恢復，認為最壞的日子已經過去，但數位分析師指出，科技業仍缺少大幅刺激終端使用者需求和成長從谷底持續回升的條件，尤其是新產品更欠缺此種條件。

過去幾十年來的科技景氣大好，都是因為同時有多類新產品受到終端使用者的熱烈歡迎，刺激市場迅速成長。許多這類新市場都是憑空創造，例如個人電腦、行動電話、彩色印表機、傳呼器、電腦伺服器、數位儲存設備，以及行動電腦，無不無中生有，成長為年值數百億、數千億美元的市場。

那麼，在可預見的未來，還有哪些新科技產品能掀起此等需求熱潮？不多，至少就許多分析師和投資人期待科技股會回升的未來幾季來說，不會出現這種新產品。

加州科技股通訊編輯墨菲說：「投資人寄望未來兩季資本支出能回升，但除了部分季節性成長外，短期內並沒有實質的回升因素。不過，到2002年底，配備視窗XP與Itanium系統的電腦可能便宜到1,000美元以下，同時也會碰上其他重大的換新循環。另外還得考慮海外市場的問題，例如亞洲和歐洲在採用新產品上都較落後。」

墨菲仍看好科技股，但和多數其他專家一樣，他舉不出特定的新產品，甚至產品類別，能像帶來這波數位革命的產品一樣，掀起終端使用者需求的大浪潮。

部分成長型的投資人近來把賭注押在迅速崛起的寬頻網際網路和無線服務上，認為可掀起新一代的消費者與企業的電腦和娛樂裝置需求。不過近日許多電信交換商的挫敗、下一代無線服務推出延遲，以及寬頻遲遲未能普及家庭，顯示出這種期望正逐漸破滅，或者至少短期內不可能實現。

總而言之，新一代寬頻科技產品不太可能短期內蔚為風潮，近來想打開這個市場的種種努力都未成功。

加州科技股通訊的墨菲說：「科技可以帶來新產品…我想我們將見到人們無法想像的新產品與服務應運而生，但在這一切還未發生前，人們就是無法想像它們的創造。」愈來愈多專家相信，科技業目前仍處於成長的初期階段，而非即將結束，未來的成長延續的關鍵不在於央行繼續降低利率，而在創造和推出新產品，以及電信基礎設施的逐步改善。

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