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【大紀元5月17日訊】今年以來，以格林斯潘為首的美國聯邦儲備委員會面對美國經濟增長放慢、企業業績滑坡、消費者信心下降、失業人數上升、資本市場縮水……頻頻降息，5次調低聯邦基金利率和貼現率各250個基點，使其分別降至4％和3．5％。這是1994年4月以來的最低水平。值得一提的是，5月15日美聯儲例會后宣布的一次降息是1987年格林斯潘執掌美聯儲以來最狠的一次，也是其推出的最激進的貨幣政策。

那么，美聯儲為什么要在短短的5個月內5次降息，下如此的狠心呢？誠如美聯儲在解釋最近一次降息原因所言，美國資本類支出持續下降，企業盈利能力弱化，原先還不錯的消費和房產市場最近也不行了。

實際上，美國經濟狀況比人們想像的還要糟糕。雖然第一季度GDP增長比預期的要好，但4月份就業人數的下降幅度卻是1990至1991年經濟衰退以來下降幅度最大的一個月。本周公布的產業報告顯示制造業繼續在走下坡路。4月份，占美國經濟活動1／5強的工礦及公用事業產出下降了0．3％，拖累全國生產能力降至78．5％，這已是第7個月連續下降。除此之外，美聯儲還將3月工業產出估算從增長0．4％一下子下調到下降0．1％。數据顯示，美國制造業，特別是計算机、拖拉机和辦公設備行業的情況相當不好。過去10個月里，制造業已“丟失”了50萬個工作崗位，而且大量裁員還在后頭呢。全行業銷售自2月份下降0．4％之后，3月份又下降了0．3％，使庫存對銷售的比例達到了2年來1．37的高位。所以這一切表明，美國企業正在苦苦掙扎求生存。

美聯儲在最近一次降息聲明中提到了通貨膨脹問題。這是這几個月以來美聯儲首次“關注”美國內可能存在通貨膨脹風險。按消費者指數計算，過去一年里美國通貨膨脹率已上升到9年來的高水准。因此，有些經濟學家由此推測美聯儲不會不顧通貨膨脹威脅，而一意孤行繼續降息。但一向以謹慎著稱的格林斯潘能在短短5個月里下如此狠心降息250個基點，說明格老已從1990至1991年的經濟衰退中吸取教訓，更加看重美國經濟增長，而把抑制通貨膨脹放在了第2位。所以，現在斷言美聯儲最后下一次狠勁，就此結束降息行動還為時過早。說不准6月27日的下次美聯儲例會還會再降一次息。至少，多數專家認為，今年內美聯儲還有50至100個基點的降息空間。

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