分析：思科22.5億美元的損?O如何產生的
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【大紀元5月10日訊】網絡設備巨人思科公司于本周二宣布，公司第三季度庫存22.5億美元的產品被作為壞賬沖銷，詳細情況令人恐怖和震惊。這在事實上等于承認公司被套進了互聯網的騙局。在互聯網興旺時期，思科公司曾創造過華爾街歷史上股票買賣的最高記錄。那斯達克股市周三一幵盤，該公司股票便應聲而落，報收19.13美元，比上一交易日整整下跌了6.13%。
分析師說，對網絡設備產業來說，低迷時期与兩、三倍增長的訂單都是第一次遇到。為了維持高產出，企業大規模地生產和大量囤積庫存。當網絡泡沫一旦破滅，網絡設備制造公司必然見到因信息高速公路降速而造成的網絡塞車。
在1990年代中后期網絡發展的全盛時期，思科接受了通訊芯片、光纖設備和集成部件的大批訂單。然而，美國和世界各地發生的.com倒閉与經濟不景气的不良結合最終抓住了世界最大的網絡設備制造公司。思科的銷售以惊人速度下降，几十億美元的設備賣不出去，就是再等一年，這些設備仍將無人問津。
在4月中旬發布的警告中，思科警告投資者公司將積壓25億美元的產品，這打破了IT產業的歷史記錄。當時思科還警告說，過量庫存還會增長，如果外部條件沒有改變，庫存還將繼續增長。
思科一方面是海量庫存，但思科又不愿意透露想廢棄那條生產線，這就引起了產業和金融分析師的特別興趣。他們納悶，一個公司怎么會如此錯誤地判斷市場，使誤差高達20億美元。這個數字大体等于思科本財年前兩個季度的盈利。
周二，思科CFO稱，公司決心廢棄和消滅大多數庫存，因為這些庫存產品不可能賣出，它們是思科為客戶定制的。一些不能毀掉的零部件將賣給回收公司，回收公司剝离金屬零件并且把一些東西賣給經紀公司或分銷商。
什么是庫存壞賬？ 庫存壞賬是指產品或零件的市場价值低于原始成本。例如，如果思科購買一個价格為500美元的零件，該零件現在僅值50美元，公司必須在賬面特別項目下表示450美元的壞賬。
思科本季度有22.5億美元的庫存壞賬，其中大約70%來自服務提供商業務，其余30%來自企業和商業業務。
雖然首席執行官錢伯斯一再強調思科公司的增長率在不久的將來將回到30%至50%的軌道，但他，以及思科公司其他官員都未能拿出令人信服的証据。 此外，該公司第四財務季度營收預計還將比第三季度的47.3億美元減少10%。
盡管有部分分析家認為，由于經濟大環境的不景气，思科公司的發展速度減慢是不可避免的，但廣大投資人卻希望思科公司能夠采取積极的措施，走出經濟蕭條的陰影。錢伯斯周二表示，未來的一、兩個季度對于網絡与通信產業來說將是最困難的日子。該公司未來的產品市場的需求尚不明朗，尤其在有線及電話公司等服務供應商市場更是如此。
思科公司將業績的大幅滑坡歸咎于全球經濟的衰退，其中尤其以歐洲市場為最，同時美國市場和亞洲市場狀況也不佳。此外，競爭對手Juniper Networks公司蚕食了部分市場份額也是原因之一。
最近，思科被迫采取了裁員等一系列降低成本的措施，這些努力得到了部分分析家的肯定，也因此提高了該公司的收入預期，但這些分析家依然對思科公司的未來表示擔憂。美林公司分析家Michael Ching在報告中寫道，“盡管思科公司最近确實采取了一些比較得力的措施，但其近期的市場統治地位已經不再象過去那樣牢不可摧。”
分析家們表示，通過思科公司在過去一年的表現，以及缺乏在未來若干個月扭轉頹勢的有力措施等跡象表明，一直號稱高經濟最佳代言人的全球最大網絡設備制造商將結束其持續高速增長的歷史，轉而進入平緩的發展階段。
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