股票期權 — 微軟的百万富翁是怎樣破產的？
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【大紀元4月22日訊】在整個90年代，西雅圖都因微軟創造自己百万富翁的計划而聞名于世，而現在微軟的股价比其最高峰時期已經跌了將近一半，西雅圖還有什么要說的呢？
在90年代，一些普通的工人常常能一夜暴富，原因在于他們選擇了正确的可以盈利的股票。而現在，很多微軟的雇員已經深陷于債務并且很多破產。
麥克.菲茨杰拉得是華盛頓西區一些破產人士的托管人，他說最近已經接触到与微軟雇員股票認購權有關的25個案子。“這些股票期權看起來很不錯，以至于人們不知道該怎么去做，”他說，“這是微軟不想發給他們真正的薪水的又一花樣，這真是一种傷害。”
与其他一些公司相比，微軟工人的問題在于股票期權給他們帶來的稅務上的災難。更糟的是，有些人從事的還是工程師、程序員等職業，股票市場把他們的期權轉為股票，然后因為那些股份而借債交稅。比如保證金貸款就是一种有很高風險的做法，這是一些投机家不用錢而購買額外股票的方法。如果股市下跌時，工人們的股份已經被賣掉了，他們只有破產。
Salomon Smith Barney是微軟聘請用于監督其認購體系的公司，一位微軟中層雇員說來自該公司的一位經紀人就極力讓他那么做。在高峰時期，他的股票值150万美元，但是下跌時他的股票也就隨之遭殃，于是該公司就賣掉他的股份以償還貸款，甚至比他一年內得到的和他所有的還要多。于是他只剩下在西雅圖的一處价值中等的家，而這個他和妻子還在擔心會失去。
他和其他一些有類似遭遇的人說他們在不知不覺之間就承擔了風險，似乎有代人受過的意思，因為沒有考慮經記公司是否應該采取一些調整措施，比如他們給客戶作出的投資決策是否有誤等。經紀公司由于保證金帳目而保證了利潤，吃虧的只有客戶自己。
李娜.第塞姆是加利佛尼亞一家稅務公司的職員，她說硅谷類似的故事經常上演，無恥的經紀人經常讓雇員借錢交稅。“我想這种行為是一种掠奪，經紀公司有了利益上的沖突，而當事人往往不明白各個公司之間的關系，他們不明白其中的風險，而經紀人們則將這种風險最小化了。”
當一家經紀公司受命監督一個公司的股票認購體系時，他有兩种賺錢的辦法：委托的公司當然要付給他錢；而公司的雇員也往往要向經紀人咨詢投資事宜。當雇員提供額外的業務時，經紀公司就可以盈利了。
微軟与現在是Citigroup一部分的Salomon Smith Barney公司之間是不會產生利益沖突的，因為他們的合同制只与股票認購有關，而雇員選擇什么樣的公司以取得投資建議是他們自己的事。關于員工從這個被雇用來監督公司認購體系的經紀公司來獲得建議是与微軟及該經紀公司之間的活動相分离的，微軟方面認為。同時，來自經紀公司的發言人蘇珊.湯普生也說，“這是与不同的客戶之間進行的不同的行為。”
但是無疑許多微軟的工人會選擇Salomon公司來取得投資建議。事實上，Salomon已經被視為首選的公司，雇員們還被告知如果与Salomon簽訂全面服務的合同，將獲得一些額外的服務与產品。
當被問及是否Salomon有管理客戶使用保證金的相關措施時，該公司拒絕回答。但是它的网站上确實有這樣的文字：“保證金帳目具有風險，不是适合于每位投資人；你可能失去比投資更多的金錢；當帳目發生問題時，您可能需要出售一些或者你的全部證券。”
微軟知道這种股票期權使得他們可以吸引更多的优秀人士加盟，并且在帳目上也有优勢。當股票上漲時，公司与員工都會從中受益匪淺。
一位微軟的員工在講述自己的事時說，他一直都不想把期權換成股票，因為相信微軟的股票一定會持續上漲。由于購買日的股票价格与期權价格不一樣，就涉及到普通收入稅的征收問題。他們夫妻有一大筆稅收要交。一班人收回選擇賣掉股份來交稅，而他們夫妻也是這么做的。
這對夫妻在99年与2000年通過SalomonSmithBarney公司買了有优先購買權的兩万股股份，并且將股份置于保證金帳目，這樣就能產生用于交稅和其他消費性支出所需的現金。
西雅圖法律公司波特曼&馮恩斯坦的合伙人之一拉里.馮恩斯坦就知道許多通過自己的股份來交稅的微軟員工。“這些中層管理人員似乎突然間就不得不申請破產，經紀人對于顧客貸款交稅自然是高興万分，他們還可以從中漁利。”
由于有了針對股份而產生的借債，在去年股票下跌的時候，來自微軟的程序員和他的妻子就會接到來自經濟人關于現金的要求。雖然不同的經濟公司收費不同，但是當股票下跌到只有貸款的40%价值時，客戶就將損失更多的金錢。
當這對夫婦不能提供足夠的錢時，他們的股份就會被出賣。這樣他們就只剩下稅單而沒有真正的財產。
Salomon公司顯然沒有就保證金的風險作出更多的說明。“他們應該就可能發生的事作出更多的解釋，我們并不是主動地介入股票市場的，我們的薪水就是股票期權，我們很信任我們的經紀人，相信他們會把我們的利益挂在心上。”來自微軟的程序員說。
劉易斯D.魯恩佛斯是紐約托林.魯恩佛斯公司的有价證券法律專家，他說根据國家證券經紀人協會的要求，經紀人在這個案例中也許犯了錯誤。“他們不應該把微軟員工的全部財產系于微軟的股票的波動之中。”他說。
Salomon從微軟的員工手里得來的利潤相當多，根据會計師的計算，每年Salomon依靠保證金貸款從微軟員工的薪水中獲得的利潤是6万-8万美金。在有些時候，隨著借款与股票价格的波動，貸款接近了80万美元。
當然，有時選擇期權确實是明智的，期權都是有期限的。由于确信股票會持續上漲，因而很多人會選擇在期權到期前租金利用它。
在1998年，Salomon公司的經紀人告知微軟的這對夫妻說他們期權的40%將會在3年內到期，因此應該使之轉變為股份。已開始這對夫妻是拒絕他們的提議的，然而經紀人說如果程序員發生不測的話，他的妻子將喪失這种股票。但是最近通過閱讀公司的期權計划書，他發現經紀人說了謊，因為如果他發生意外，期權將自動歸他的妻子所有。
現在微軟的這位員工承認依賴于經紀人而不仔細閱讀相關文件是犯了一個大錯誤。
与Salomon一樣，微軟從員工的這种行為中也可以得到好處。首先隨著員工支付收入稅，公司會得到一定的稅收扣減。不僅微軟，思科(Cisco)、戴爾(Dell)等也是這么做的。其二，員工操作自己的期權時，微軟就可以將燒自己的期權數量，而微軟一直受到來自投資机构的壓力迫使他們減少自己的期權發放。
股東服務机构的老總派特.麥克格恩說微軟的這种期權沖淡了選舉權，同時是行業標准的3倍。他說，“問題在于這种期權計划發展得太快了，公司在有目的的推進自己的期權計划。”而微軟的發言人卡羅林.伯倫則說微軟從來沒有對員工的個人財政事務施加過影響。“微軟希望他的員工在經濟上是成功的，即使是在一個惡劣的經濟气候之下。”
哈佛法學院的教授詹奧麗斯就此發表說，“期權作為一种員工福利，是在最近几年才發展起來的東西，這是雇主与与員工之間的一种新關系，然而法律對此沒有沒有足夠的重視。”
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